| 发布于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：5 |
我认为云蒙和其他银行投资者如董宝珍之类最根源的问题是研究企业的方式有偏差，整天在报表里打转，类似男人整天盯着女人三围来品头论足，却不去探求她的精神世界。以我看来，研究银行先把报表、研报搁一边，仔细研读山西票号史以及民国银行业伟人陈光甫、周作民的经营理念和营商事迹。
要是知道陈光甫在外国洋行耀武扬威之际，坚持服务工商的理念，以小客户为切入点，聚沙成塔，便能推测出招商是何等的厚积薄发。用一个稍显夸张的比喻来讲，16年的招商面对其他股份行如同国共东北决战时的共军，虽然从兵力数据而言，优势尚不明显，但是从战场形势而言，已控制住成片的区域，和广大民众（零售客户）紧密联系，其他股份行如同国军，困守为数有限的重要据点（对公客户），实已成瓮中之鳖。因为中信之类的股份行估值较低，转移阵营，实同在49年投国军，殊为不智。
要是研究过这些杰出企业的事迹，他便会知道同行企业之间的差别可能远远大于不同行业企业之间的差别。要判断乔丹日后的身家会是多少，不是去参考巴克利之类的篮球巨星，而应去看高尔夫球王老虎伍兹的身家。
通过深究企业的举措作为，练就了判断企业的嗅觉，一秒钟就会知道华融这种权力之手人为造就的巨兽，只是吞噬投资者本金的怪物，而非良种奶牛。
也不仅仅是云蒙，几乎整个投资圈都未去源头处取水，而是对着那数据，研究一时一地的得失，勤奋而无用，聪明而无智。$招商银行(SH600036)$ $中信银行(SH601998)$
看企业需要大格局，不能深陷在数字里打转转。虽然数字非常重要。
记得冯柳说过， 低位要定性，高位才需要定量。 定性包括并不限于，宏观，产业，企业，国家，世界运行的规律等等。
在过去两年的实践中，我觉得定性要远重于定量，定量的作用是，排除财务造假（重仓的需要仔细分析造假的可能），同一个行业，不同企业之间做抉择，需要定量比较，另外，就是高位的时候要分析，如果一个企业已经远远透支了未来的增长，定量是为了做决策是否卖出。
祝云蒙能够成功。 在股市中暂时的失败或者不成功是常有的事， 关键还是要放眼未来。
没有欲言又止啊，我就是跟踪的大V比较多，发现每个人都有一套独到的逻辑，长期来看都是可以赚钱的，但大都有阶段性，某一阶段明显跑赢市场，某一阶段跑不赢。你这套逻辑很独特，也很有价值，就是在时间尺度上太长了，需要很久的时间才能展现出价值，用来解释一些短期现象可能有时候会为了解释而解释。另外每个人都是会变化的，如果一个企业家发生了变化，按照你的观察方式可能要三五年才能发现他的变化，但是企业早就不一样了，这种滞后性对投资是很大的损害
还是要回到投资的本源：买股票就是买公司，买生意。而不是买数字，买报表。如果华融、中信银行退市，云蒙还愿意持有他们的股票吗？如果有足够多的钱，愿意把整个公司买下来吗？