开门见山，不看好。这注定是个前期探索风险极高，成熟后毛利率极低，重资产的行业。而百度在这个赛道中，不具备成本优势。
无人出租车的门槛核心是自动驾驶能力，百度在这项领域甚至算不上是领先，技术路线是基于高精地图，未来的发展方向是车路云。相对比的，华为高阶智驾是多传感器融合，抛离了高精地图，从评测表现看，适应能力、拓展能力、应变能力华为路线都更有优势，目前问题在于成本更高，但各类传感器的成本会随着技术进步迅速下降，并且华为和其他车商等也同样有基于高精地图的低阶智驾版本。
这意味着百度未来不会缺乏竞争者，而且因为百度并不是整车制造商，与整车商的智驾方案合作也不多，导致百度不得不选择了最难的路--自己下场做无人驾驶场景，为的是搜集数据。这也是为什么华为能迅速的在智驾上迭代，因为依托与整车商的合作，华为以轻资产的方式获得了远超百度的智驾训练数据。
现在之所以还没出现新的竞争者，是因为一是智驾还远没到真正成熟让人放心的地步；二是对就业的影响会招来官方和民间的何种态度有待观察，会不会有恶意破坏？会不会在监管放行后大量投入下去了，又突然因为某个事件收紧？三是共享单车第一波下场者的结果历历在目，市场这么大，投资额这么大，多看看不会损失什么，先下场的与其说是抢市场，不如说更多的是无奈。
未来如果这条路没走通（在企业能承受的时间内没走通也就等于失败），那百度自然损失最大。如果技术和社会影响都走通了，因为智驾能力各家都有，那必然迎来大量竞争者，没办法，因为整车制造商的竞争太激烈，出口太窄，不可能放弃这部分的增量市场。而滴滴等传统网约车公司，也不可能坐视自身业务坍塌，最终多半也会以类似百度一样定制车型合作的方式加入战局。在这个竞争格局中，百度由于没有整车制造产业基础，成本一定是最高的。
简单来说，无人出租车模式如果走通，在欧美必然是好生意，因为欧美有智驾能力的就特斯拉一家。但在国内，很遗憾，技术的齐头并进，决定了这个赛道最终只会是一个低毛利率，而从先发优势来说，不是取决于谁先下场，而是谁技术更成熟，这一点来说看上去也不会是百度。
最后，无人出租车相比共享单车，第一波竞争面临的最大问题还不只是低毛利率，更是重资产的高风险，自动驾驶车辆投入的回本周期远高于共享单车，维修成本也远高于共享单车，而车辆的技术迭代速度也远快于几十年不变的自行车。无人出租车未来账面的低毛利率背后，还面临集中减值计提的风险。
但这条路已经开始了，无论愿不愿意，很大可能是不会停下，而是会螺旋式发展了。我想，在这条路上，风险高收益小的被迫下场all in的，是急于变现的萝卜、没有整车制造业务协同的百度。稍好的是各大整车制造商，成熟后无论是提供定制车还是自己下场，都能依托自身上游基础获得低成本优势。进可攻退可守立于不败之地的，还是华为等智驾方案提供商、车路云的网络服务商、以及芯片制造商。他们不仅是卖水人，在该项业务上还是轻资产（重资产边际投入小）。
百度上涨的背后，该项事件从基本面来说我认为是一个风险上升的事项，未来这部分实质亏损可能扩大，而最终是否成功验证周期太长，也会推着百度不得不坚持下去。在搜索引擎广告模式被大模型搜索影响底层逻辑的背景下，百度的压力正日益增大。$百度集团-SW(09888)$ $滴滴(DIDI)$ $中芯国际(SH688981)$