2005年，清华经管学院的阶梯教室，每次潘福祥老师的证券投资课堂上都座无虚席。岂止座无虚席，容纳几百人的阶梯教室，走道，最后排乃至后门外都挤满了听众。和课堂火热的场景形成反差的，是中国股市正在一点点逼近那个历史大底：998点。
潘老师是经管学院的教授，也是中国第一代股民。经历了巅...
盛世拾贝
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他的全部讨论
$北京汽车(01958)$
【北京车展丨享界 S9 亮相，对标奔驰、宝马和奥迪D级车】网页链接
为什么不可能？宝马中国分红大于当期净利润，最大可能是什么？作为东道主国资，和宝马集团没有一些安排才怪呢。$华晨中国(01114)$
回复@云碧峰: 明牌的感觉。 非要揣测大股东还打什么损人不利己的小算盘，这就是自己吓自己了。坐等一次次的大额分红。一次不够，还有N次。//@云碧峰:回复@超级滚雪球:我一直好奇为什么宝马中国给华晨中国的分红远超过其应占利润。看了雪球大哥的抽丝剥茧分析后，再根据我本人在国企工作近10年的认...
回复@儿子他爹: 完全同意北京汽车$北京汽车(01958)$ 自主产品就是价值毁灭。但能承担得起败家的富二代的豪门，家底可是很可观的。
我更愿意相信大多数情况下钟摆总有摆回来的时候，虽然也有绳子断的时候。再烂的国企管理层，毕竟还有国资委管一管。你看，华晨不是部分实现了价值了吗？当年可是...
回复@儿子他爹: 是很合理的逻辑。我今天7.05就追回来不少早期T丢的仓位。不过还是老观点，长期看50%的奔驰中国股权最终会比25%的宝马中国股权值钱。$北京汽车(01958)$ $华晨中国(01114)$ @润清9//@儿子他爹:回复@烟蒂帮帮主:这个说法有合理性。
回复@陈嘉禾: 确实如此。
另外，从要素供给方面看，房地产建筑业也一直在和制造业科技业争夺资源：资金，人力和土地。房地产高歌猛进的时候，生产要素价格被提高，削弱了中国制造业的竞争力。也许这种形势正在悄然扭转。
历史之中的人往往看不到身在何处。//@陈嘉禾:回复@奥利弗史塔克:地...
回复@StupidSheldon: 个人认为，考虑到中国人口老龄化和土地集约化的长期变化，大型农机的国内市场应该是长期增长的，叠加市场整合度的提高，头部玩家面对的应该是比较确定的增长环境。过去几年一拖在大马力市场份额的增长也确认了一拖的竞争力。考虑到出口市场打开，如果参考过去中国工程机械行业...
回复@我愚人: 拖拉机是一个有十倍潜力的股票。
1. 中国老龄化必然导致的大农机市场扩容，中国机械产品一旦有国际竞争力以后的爆发力潜力。销量10年至少翻一倍。
2. 销量翻一倍，净利润当可变4倍。
3.业绩增长期，估值到10-12PE。
不必精确，应有十倍股的潜力。$第一拖拉机股份(000...
得看看一亩地的净利润有多少以及经济规模是多大，城市人做农场主的机会成本是多少。毛估估很少有城市人基于赚钱的目的回乡买地做地主，除非不算帐直接扎进去的。
2022年初建的精选，港股精选明显优于同期建的A股精选。个人体会是：
1. 不管港股还是A股，过去两年多的时间，按年进行调仓的基于价值投资理念的组合可以明显跑赢指数。
2. 由于更加低估，在港股里进行价值投资获得了比A股更高的受益。同时组合也获得了更大的对指数的超额收益。港股组合+33...
![[很赞]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_35_like.png?v=1 "[很赞]"){kind=small}
//回复@老布: 关注布哥很久了，河南老乡。 讲真，工作室里最需要的是个可升降工作台，坐一会儿站一会儿。对身体健康太重要。台面大一些，摆的东西尽可能少，静心志，聚神气。（5S）。//@老布:回复@求道考拉:蓬皮杜艺术中心懂不懂![[大笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_02_laughing.png?v=1 "[大笑]"){kind=small}
回复@只买消费垄断: 是的，国内工薪阶层中上收入的群体，可以享受的生活水平是超过很多发达国家同一级别的人群的。只是很多时候大家对这个总是信心不足。限定范围工薪阶层“中上”，原因是咱们的中下部分还是不如发达国家的人群过得好，发达国家收入级差小的原因。举个例子，同一家集团公司，国内...
回复@只买消费垄断: 其实这样比恰恰低估了中国人的消费能力。因为实物产品价格差是小的，我指相对于服务产品的价格差。
比如瑞士一家三口，最基础的医疗保险一个月要花9000多人民币，接受的服务远远比不上国内的基本社保医疗保险。起付线又高得很，这单人单月3000多人民币的保险，单人起付线是...
回复@低调青年88e: 看怎么定义常态化利润。从企业经营的角度看，北京现代和新能源两个重要事业部长期巨亏，但长期的历史并不应该是常态。企业经营的常态，应该是这两个分部要么熬出来，要么被关闭。不论哪种结果都会带来北京汽车利润的倍增。当然国企的经营管理，一言难尽。否则也不是这个价位了。...
$蒙古焦煤(00975)$ 有获利了结的，也有借环比数据洗盘的。可是四季度冰天雪地，开工程度没有可比性吧。
回复@儿子他爹: 华晨的未来分红是一种估计，北汽未来亏损业务的逐步止损也是一种估计。
我觉得吧，投资不能没有判断和估计，但也不能过于拘泥于自己的判断。概率的问题交由组合解决。
另外，虽然非常看好，这两只也只是我整体组合中的一部分。也是解决个股不确定性的问题。//@儿子他爹:回...
回复@盛世拾贝: 对了，关于估值，很多人认为华晨更低。如果换个方法，把两家的现金和亏损业务都拿掉，那北汽拥有的是50%奔驰中国股权，华晨只有25%。毛估估北汽应该比华晨市值高一些才是。//@盛世拾贝:[该内容现已无法查看]
回复@润清9: 我倒是两个都持有。$华晨中国(01114)$ $北京汽车(01958)$
我眼里这两个其实是相当类似：
1. 质的方面：
1.1 极低估值。
1.2 拥有顶级品牌在中国业务作为现金牛。
2. 势的方面，都有改变的内在驱动：
2.1 华晨中国作为杠杆收购的对象，我倾向于认为大股东有继...