烟蒂帮帮主

【永远不要轻易博弈“困境反转”】从万科的困境谈反转交易

1、反转交易绝对是世界上最难做的交易之一。 10个交易大师中只有1个是专门做反转成功的，剩余的都是趋势跟随的。所以，对反转交易保持再多的谨慎也不为过。
2、反转交易最难的地方在哪里 ？在于区别是“真的低估买入”还是“逆势交易”。如果仅仅以绝对价格高低来决定自己的买入时机，可以肯...

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回复@戴强强强: A 股没啥高性价比的烟蒂。捡烟蒂主要在港股。目前捡的两只，中原建业，陆控。//@戴强强强:回复@烟蒂帮帮主:兄弟市场上有啥烟蒂比美的香的？

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$美的集团(SZ000333)$ 70.815买入1.5%仓位美的。地产停滞、经济低速时期，SKU更丰富、单价更低的家电厂商要优于单价较高、SKU较少的家电厂商（选美的，不选格力的基本逻辑）。买的仓位有点少，主要是就剩这么空置仓位了。后面有富裕资金了，再看性价比，是否加仓至3%。
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$亚太科技(SZ002540)$ 6.271买入2%仓位亚太科技。买入股息率7.62%。主营产品为汽车铝材。新能源车轻量化需求很大（电池包重的缘故），业绩有较强的基本盘支撑。但是短期升幅过大，低仓位配置。
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$中粮糖业(SH600737)$ 10元买入3%仓位中粮糖业。央企控股配合国家政策，分红率大幅度提高，买入股息率为8.5%。糖全产业链，自产、自加工、自销，有效降低白糖本身的周期风险。
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$招商银行(SH600036)$ 集合竞价减仓三分之一招商银行。一季报略微低于预期（不妨碍是最优秀的银行股）。目前成本降低到30.492。
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$陆控(06623)$ 不太想承认买了点这货（当烟蒂股买的），但买了确实一直涨。先收了特别股息再说吧。
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$杭州银行(SH600926)$ 三十年期国债一周跌了1%，且已经跌破60日线。为什么说靠债券投资收益的增长不靠谱？因为这本身就是假钱。2023年，假钱多了，报表好看；24年，稍微一加息，就全得还回去。而且这种激进操作隐含类似于硅谷银行这种大雷风险，一个凶猛加息，就吃不了兜着走走。请看最近30天国债...

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$招商银行(SH600036)$ 脱离成本区间快10%了。
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$杭州银行(SH600926)$ 为什么靠债券投资收益贡献的高利润不靠谱？你们看看最近一周的三十年国债的走势，已经跌破60日均线。2023年得益于降息一次性计提的假钱，2024年就得还回去。
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大多数人做不好投资，是因为总是在愚者和大聪明中走极端。中庸说：“道之不行也，我知之矣，知者过之，愚者不及。” 刚进投资这行，是愚者的状态；待的久了，又变成了大聪明。

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回复@看十年之后: 去年大赚了，分的多些。不过业绩也确实比较稳，现在看//@看十年之后:回复@烟蒂帮帮主:股息率怎么这么高？

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$景津装备(SH603279)$ 年报和一季报都符合预期，继续持有。这票也算大A中的1%值得买的了，虽然说和港股的好烟蒂没法比。

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回复@买的便宜才是王道: $长春高新(SZ000661)$ 好坏是相对的；值不值得买更是相对的。在成熟市场，值得买的股票不超过5%，大A连百分之一都不到。没说长春高新不好，但是在我看来目前的价位，还不值得买。我为什么要和其他雷的公司比？如果整个市场的公司全雷了，不买股票不就好了吗？
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$长春高新(SZ000661)$ 产品单一，且严重依赖儿科；毛利很高是事实，但是又都被高研发薅走了；今年是头一年高分红，分红政策的可持续性也待验证。还有很少人提及的一点是，不仅新生儿萎靡，而且儿童中打生长激素的比例也会逐渐回落。打生长激素本身属于附加医疗消费，和教育中的学钢琴之类差不多，...

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回复@太湖小银鱼: $杭州银行(SH600926)$ 什么逻辑啊？去年一样的方法处理就是合理？要是一直高风险激进经营，没出风险前就全合理的话，美国的贝尔斯登、硅谷银行全是合理经营。实在不行，看看其他家稳健经营的，有没有这么大的债券投资收益比重不就行了。这件事不是谁说服谁的问题，就偏好取向呗。...

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回复@细雨-股息成长投资: 就跟巴菲特说的一百年前的汽车股一样，有几百家造车公司，这几百家几乎没有给股东创造任何持久性收益//@细雨-股息成长投资:回复@兔飞一姐:[已修改]不是因为科技革命出现涨10倍股票 而是因为涨十倍股票而称之为科技革命。历史上科技革命后投资人...

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回复@太湖小银鱼: 先针对你最后一句话：非常合理，而且大多数的股权投资就是按照成本法计量的。我说财报有问题了吗？我说的是，会计处理方法本来就是可以耍鬼把戏的。照这个会计处理原理，每家银行的30年期房贷业务，都可以一次性计提大量的“债券投资收益”，因为这个存量房贷的价值都提升了。这...

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$紫燕食品(SH603057)$ 刚买了1.5%仓位就雷。乍一看净利润增长接近50%，且接近100%分配利润。实际上营收还下降，全是靠去年原材料成本下降带来的利润。并且@细雨-股息成长投资 提醒说，食品公司靠原材料成本下降带来净利润提升是非常值得警惕的：第一，不具备可持续性；第二，可能会影响食品品质（...

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而且我甚至合理怀疑杭州银行发行 500 亿银行间金融债的一部分重要原因就是为杭州的城投输血，继续大规模认购城投债。如果我侥幸猜对，那么我想说：这也许是一笔安全的生意（杭州乃至全国的城投债都相当安全），但很可能不再是一笔划算的生意，因为现在城投债的收益率非常之低，一旦利率上涨，就会...

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公允价值变动损益（代表了在持债券的价值增长，未实现收益）：从2022年的5.3亿，暴增到2023年的13.9亿；以摊余成本计量的金融资产终止确认的收益（已经落袋为安的债券转让收益）：从2022年的亏损1亿，暴增到2023年的赚11亿。两者合计影响20亿以上，占据杭州银行32亿利润增量的大致三分之二。
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