先用较悲观的假设来预测平银２３年年底的估值：
１）２０－２３年，这三年的营收复合增长率为８％
２）２３年净利润占营收比为２５％
３）ＰＥ为１０
则２３年底的估值为：
１５３５亿（２０年营收）＊１.０８＾３＊２５％＊１０＝４８３４亿
以昨天收盘４４７８亿的市值计，当前市值到２３年底估值的复合收益率为：
（４８３４／４４７８）＾（１／２．５年）－１＝３％
再用较乐观的假设来预测平银２３年年底的估值：
１）２０－２３年，这三年的营收复合增长率为１０％
２）２３年净利润占营收比为３０％
３）ＰＥ为１３
则２３年底的估值为：
１５３５亿（２０年营收）＊１.１＾３＊３０％＊１３＝７９６８亿
以昨天收盘４４７８亿的市值计，当前市值到２３年底估值的复合收益率为：
（７９６８／４４７８）＾（１／２．５年）－１＝２６％
所以，在我看来，今后三年内，当下４４７９亿市值的平银堪比一张下有３％年化收益率保底，上可看高２６％年化收益率的低风险可转债。