独家数据支持：开源证券金融工程团队
过去几年，“信创”的风刮了一阵又一阵，这不，最近“信创”的风又猛烈起来。
进入10月份以来，之前火热的几大赛道表现都较为惨淡，但有一个板块却在近期爆发了，成为眼下为数不多的亮点，这个板块就是“信创”。
Wind显示，自10月11日至今，信创产业指数累计大涨约18%，走出了一波非常凌厉的行情。后台也有很多小伙伴们在问，“信创”还有机会吗？应该怎么投更好？
下面，我们就来梳理一下信创产业以及相关投资机会。
什么是“信创”？
信创，即信息技术应用创新产业，它是数据安全、网络安全的基础，也是新基建的重要组成部分。
实际上，信创是把之前的与计算机相关的一些行业放到了一起，重新起了一个名字叫“信息技术应用创新产业”，简称“信创”。
信创涉及的行业较为广泛，主要包括以下几块：
IT基础设施：CPU芯片、服务器、存储、交换机、路由器等；
基础软件：数据库、操作系统、中间件等；
应用软件：OA、ERP、办公软件、政务应用、流版签软件等；
信息安全：边界安全产品、终端安全产品等。
资料来源：前瞻产业研究院
为摆脱长期以来核心技术受制于人的现状，针对信创领域，国家明确提出“2+8+N”安全可控体系。其中“2”指党、政府两大体系；“8”指关乎国计民生的八大行业，包括金融、石油、电力、电信、交通、航空航天、医疗和教育等；“N”则指信创产品全面应用到消费市场，包括物流、汽车、家居等。
资料来源：智研咨询
为什么要重视“信创”？
从上文可以看到，信创产业包含了从IT底层的基础软硬件到上层应用软件的全产业链，涵盖了应用软件、信息安全、IT基础设施、基础软件四个领域。其中，基础软件是信息系统最核心的部件，是保障信息系统安全的重要阵地，其创新应用与自主可控关系到国家安全和利益，也是产业自主发展的基础。
过去，由于美国等国家在科技领域的领先地位，我国的IT产业生态基本是建立在海外科技企业的软硬件之上，包括CPU（英特尔等）、操作系统（微软、苹果等）、数据库（Oracle、微软等）、中间件（IBM、Oracle等）、应用软件（Office365、Adobe等）、安全软件（ESET、MAC）等。虽然后续部分国产软硬件开始进入自主研发的过程，但在性能、生态建设等方面与海外同类型产品相比，仍有较大的差距。
不过，近年来发生的信息安全事件，敲响了我国IT产业的警钟，建立由我国主导的IT产业生态显得迫在眉睫。在经历2018年中兴、华为事件之后，我国信创行业逐步乘势而起，旨在通过对IT硬件、IT软件各个环节的重构，建立我国自主可控的IT产业标准和生态，逐步实现各环节的国产替代。
另外，信创产业作为“新基建”的重要组成部分，对国民经济发展的基础支撑、创新驱动和融合牵引作用日益凸显，信创产业已成为拉动经济发展的重要动能之一。未来围绕“新基建”的国产软硬件全面规模化应用进程将逐步加快，信创产业迎来加速发展的黄金机遇期。
资料来源：工信部
业内人士表示，尽管我国信创产业面临起步晚、基础薄弱、外资垄断等种种难题，但实现自主可控的现代产业体系是经济发展的趋势，凭借着政策红利和科技创新的机遇，信创产业的国产替代之路未来将越走越稳。
如何投资“大信创”时代？
开源证券认为，信创产业发展至今，内涵逐渐丰富，生态愈加成熟，“大信创”时代已经来临。长期来看，未来五年是“大信创”发展的关键时期，发展空间广阔。短期来看，2022年是行业信创的元年，从2023年开始，金融、运营商、电力等八大关键行业的国产化有望加速。
那么，在“大信创”时代，我们该如何选择信创的投资方向呢？
首先，信创内涵不再局限于CPU、操作系统、数据库、中间件、办公软件等基础软硬件的国产化，也包括EDA、CAD等工具性软件，ERP、OA、MES、PLC等通用应用软件及各个垂直行业应用软件的国产化。其次，随着产业生态的成熟，信创发展越来越市场化，有核心技术的龙头公司才能取得更多市场份额。
循着这个思路，我们发现，华安基金推出的“信创三剑客系列”非常契合当下信创的投资方向。一方面，华安“信创三剑客系列”不再局限于基础软硬件标的，像“中控技术”这类行业性软件也进入到选股范围。另一方面，华安“信创三剑客系列”所选择的标的几乎都是各领域细分龙头，这些龙头企业将在信创机遇期获得更多市场份额，强者恒强。
华安“信创三剑客系列”是指科创信息ETF（588260）、科创芯片ETF（588290）和数字经济ETF（159658），是华安基金在“大信创”时代为普通投资者量身定制的信创产业投资工具。
下面我们通过权重股来看看华安“信创三剑客系列”的庐山真面目。以下是分别是科创信息ETF（588260）、科创芯片ETF（588290）、数字经济ETF（159658）前十大权重股。
科创信息ETF前十大权重股，资料来源：Wind
科创芯片ETF前十大权重股，资料来源：Wind
数字经济ETF前十大权重股，资料来源：Wind
仔细分析这三只ETF的权重股，我们可以发现，华安信创三剑客几乎网罗了最热门的信创股。以科创信息ETF为例，中芯国际是国内晶圆代工龙头，与CPU等核心硬件相关；金山办公是最大的国产办公套件提供商，对标微软Office；中控技术是工业控制软件龙头；奇安信则是国内信息安全第一大龙头股。还有诸如中微公司、澜起科技、沪硅产业等，它们都与信创产业的核心基础设施联系紧密。
华安信创三剑客：“信创含量”高、收益弹性强
当前市场上，真正的“信创”产品并不多。根据开源证券金融工程团队独家提供的数据，我们从“信创含量”这个角度对市场上信创产品做了统计。结果显示，相比科创50等指数，华安信创三剑客——数字经济ETF（159658）、科创信息ETF（588260）、科创芯片ETF（588290）的“信创含量”明显更高。
具体来看，数字经济ETF、科创信息ETF、科创芯片ETF成分股中，信创个股权重占比分别为66.5%、52.9%、44.5%，高于科创50指数、TMT指数、创业板指等指数。
此外，高“信创含量”的特征让数字经济ETF、科创信息ETF、科创芯片ETF表现出超强的收益弹性。
下图是不同指数和产品信创个股权重占比（横轴）与近一月收益率（纵轴）散点图。在近一个月行情中，信创个股权重占比越高，整体收益相对越强。由于数字经济ETF、科创信息ETF、科创芯片ETF整体信创个股权重占比较高，因此收益弹性相对更好。
总结来说，信创产业一次又一次地登上风口，说明这个产业绝不是昙花一现的性质。作为自主可控、国产替代的先锋产业，资本会将真金白银投入进去。而作为普通投资者的我们也应该顺势而为，抓住这波产业发展的大好机遇。