这里涉及到一个汇率的预期问题，央行的表态及行动会会影响市场对汇率的预期，央行通过自己的言论和行动来控制汇率，达到想要的结果。言就是央行对市场的表态，行是央行会进行市场干预，增强双向波动对付投机资金，这一切是为了汇率政策的主导权。
即使央行的目标是到年底贬值到6.8，也不会现在说出来，因为由于贬值预期，市场做空的投机客和希望资产全球配置的百姓会短期挤兑美元，会让贬值一步到位，这种一步到位并不是央行要的效果，央行希望的话可以自己一步到位进行贬值。
贬值预期一旦形成就具有极强的自我强化机制：贬值预期产生促使市场主体推迟结汇，积极购汇，进而导致结售汇顺差萎缩直至转为逆差，结售汇逆差在市场交易层面推动人民币贬值，贬值的结果会令贬值预期得到鼓励，市场主体结汇意愿进一步弱化，购汇冲动进一步增强，推动结售汇情况进一步恶化。因此央行的言和行为的是打破这种贬值预期。
这就是为什么『人民币没有贬值基础』的目的，是为了管理汇率预期，汇率政策是国家在经济上重要的一环，需要能够完全主导，让其配合其他政策发挥作用，而不是被市场投机情绪影响而是失控。
而且『人民币没有持续贬值基础』这句话并没有否认贬值，只是否认持续贬值，很明显的表明了央行的态度，人民币的贬值过程是波动的，不会是单边的持续贬值，央行会对汇率波动进行引导，持续下跌的时候会进场操作拉升汇率，不会让人民币被投机资金左右，外汇的杠杆都是非常巨大的，央行间歇性的入场操作会拉爆很多空头，驱散投机情绪。
大家还记得今年1月份的人民币在离岸市场上逼空么，1月7日离岸人民币被空头推高至6.75，央行入市进行干预同时在香港银行间收回流动性，CNH在1月11号从6.7直接拉回6.58，收盘单日升值1.2%，大量空头从银行拆借人民币来平空，1月12日的香港银行间人民币隔夜拆借利率（Hibor）飙升至66.8%。中国央行在离岸市场的人民币反击战中通过中资大行大量买入离岸人民币，在挫败套利交易的同时逼空。在这次入市干预之后，人民币汇率从6.7一路往下到了3月份的6.4附近，充分体现了『人民币没有持续贬值基础』这句话。
当然这样会消耗很多外储的美元，央行只会偶尔的在市场比较疯狂的时候入场干预。恩，最近的离岸市场算不算比较疯狂？甚至通过放谣言扰乱货币市场来做空牟利，这肯定会招致央行的反击，货币政策主导权不会放给投机资金的。很多喜欢唱空中国的人也跟着嘲讽央行，帮助投机资金在舆论上煽风点火，但他们需要记住央行的货币政策是为了中国经济更好的发展。
人民币在脱美元锚，外储会持续减少，并不是说外储少于3万亿就危险了，货币本身反应的是一个国家的发展状况，不可能永远配置天量外汇储备，总有一天我们会像美国一样，没有外汇储备。
人民币目前在贬值通道，长期来看，人民币会贬值，但短期还是会有双向波动，类似之前从6.6一下子打回6.4，重创投机人民币的空头，此类主动干预导致的波动还会继续，来抵消一致性的贬值预期，控制汇率的主导权。
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