腾讯2022年1-6月份游戏流水如下：
（以上数据来源七麦、单位：万美元、仅国内ios渠道）
总结：
1、6月游戏收入：同比增长3.88%左右，整体趋势良好，按照过往历史数据，ios渠道占比11%左右，2022年6月度游戏流水收入约145亿左右；
2、Q2季度游戏收入：同比增长5.2%左右，按照过往历史数据，ios渠道占比11%左右，2022年Q2游戏流水收入约464亿左右，；
3、游戏表现：剔除头部的竞技类游戏来看，除了新发行的游戏，其他游戏基本都是全面下滑，其实也充分说明了大部分游戏都有明显的生命周期，只有少部分游戏能够保持持久的粘性和赚钱效应，游戏版号对于行业本身还是有比较大的影响；
4、监管环境：4月11日重启版号发放后，国家新闻出版署官网于6月7日晚公布了第二批游戏版号，相信后续几个月腾讯相关版号会陆续公布；
5、估值部分：在腾讯：2021年游戏流水、资产权益及估值有展开讨论，预估2022年净利润1600亿左右，EPS 20 左右，PE 区间25-30，P区间 500-600HK，叠加1万亿港币的投资类资产，P区间 600-700HK，目前352HK；
6、基本面判断：其实无论从最表层的游戏数据、视频号的发展、《梦华录》的霸榜，还是到深层次的微信流量入口端的把持、广告流量价值与金融科技的发展，放在3-5年的企业发展周期来看，腾讯本身的基本面没有发生根本变化。压制整体价值回归的因素：2021年至2022年上半年的反垄断监管环境，2021年、2022年大股东的减持。而这两点是否真实的改变了腾讯基本面与eps的增长趋势，应该是我们投资决策思考的最关键点。外因更多是情绪的影响，而非本质的改变。
7、减持影响：个人的投资原则，除了直接影响公司基本面的核心管理层，基于公司悲观预期或者股价相对泡沫化的减持行为外，其他机构的买卖行为并没有太多的参考价值。很简单一个道理，过去十年腾讯股价的变化，不是某个机构的买卖行为可以左右的，更多是内在价值的变化而驱动股价中枢的上涨，即使pony的多次减持，在无法改变腾讯增速的情况下，也多次被验证卖在山脚下。机构的买卖行为短期更多影响情绪，资金体量越大、情绪越悲观。这次大股东基于自身市值管理的需求，而做的减持行为，也是迫不得已，也会基于市值管理的目的而停止，至于什么时候大股东股价回归到净资产之上，也要看整体市场情绪的变化。
8、投资：2022年上半年除了分红再买入外，没有任何其他操作，花些时间观察与感受市场的变化，审视自己情绪的变化，是否能够有效的掌控自己的情绪，更多的时间还是在跟踪企业标的与阅读。
9、阅读：推荐《纳瓦尔宝典》，重温《段永平投资问答录》，发现一个共性，大师之所以为大师，更多原因是能够用最短的时间发现问题的本质，用第一性原理去解剖与认识周围的一切，例如纳瓦尔的解剖公式：
（1）幸福=健康+财富+人际关系
（2）健康=锻炼+饮食+睡眠（各要素可以继续分解）
（3）财富=收入+财富*投资回报率（各要素可以继续分解）
而这些最核心的要素基本就构成了我们所追求的底层逻辑，从自我行为习惯与认知审视开始，拨开生活中的各种云雾，抓住本质。而我们总是被眼前的迷障或者与本质不相关的事情所束缚。
结合投资，能够基于商业模式、核心竞争优势、企业管理等多个要素，看懂一家企业，其实很难。知道3-5年企业大概率可以从A点发展到B点，收益率能够符合预期就是一项不错的投资选项，而艰险的是A-B点中过程的艰辛与曲折，特别是市场本身的情绪变化，会扰乱认知不够清晰与坚定的你我。
$腾讯控股(00700)$ $美的集团(SZ000333)$ $小米集团-W(01810)$
以上仅个人投资记录不构成投资建议
2022-7-8 上海