今天看到篇“长线看空Google”，然后在回复里说“谢谢，我不需要懂Google”。我觉得这不太对，还是得弄清楚Google是家什么样的公司：

从荷式拍卖法的股票发行方式开始，大家知道哪怕是上市，Google依旧很不正经。虽然这种发行方式在当时被评价为“混乱”和“失败”，可三年8倍的涨幅说明了一切（这也是为什么Facebook把股价的失败归咎于纳斯达克很可笑）。

Google是在用户的交口称赞下成为了全球最知名的品牌之一。Google年复一年的拿下“全球最佳雇主”、“全球大学生最理想雇主”（顺便提一句，2-5名是四大会计师事务所），在各大“品牌价值排行榜”中也是稳居前三。

Google从来就有着最好的伙食（第56名员工Ayers即是著名大厨）、最宽松舒适的办公环境，这是Google基因与文化的一部分。

“那些非Google员工似乎很难完全理解Google做为一个公司，却在某些方面是“无可救药的天真和理想主义”。我们Googler是一些想要改变世界的理想主义者，而且天真的认为我们的确能够做到。有些人认为这是假象，另一些人认为这是傲慢，但正是这种敢把“don’t be evil”当作公司座右铭的理想主义精神，使我多年前接受了Google的聘用。不是因为薪水、福利，甚至不是因为什么特别工作，而是因为我想要为一个这样的公司工作：虽然会犯错误，但是真心致力于做“正确的事”。在面试后，我得出的结论是，Google人是真的相信这些理想、真的愿意坚守那个座右铭、真的想要改变世界。”

Google，是一家这样的公司。如果没有弄清楚这些，就会酝酿出“挥霍股东的金钱在无希望的项目上”、“快速腐败的企业文化”这样的言论。

如果你要说以上这些都太感性了，接下来说点理性的：

Alexa全球网站前100里，有20家Google系网站，Google.com第一，Youtube第三，Blogger第五。

Google有大量的隐性市值，Youtube、Android、Chrome、Blogger、Moto都是非常有价值的资产。根据Comscore发布的2011年全球视频网站排行，YouTube以43.8%蝉联第一，比第二名优酷的2.3%整整高了41.5%（目前优酷和土豆已合并，市场份额为3.5%）。看看优酷土豆的市值，一骑绝尘的Youtube能值不少吧？至于Chrome，可以参照Mozilla的50亿估值。连Maps这样看起来很不起眼的东西，如果对比诺基亚当年收购的Navteq，都可以估出百亿市值。

还有大家熟悉的眼镜和汽车，和可能不太熟悉的绿色能源和光纤计划，Google砸下去的都是真金白银。

所有这些的共同特点是：它们都无法对财报做出贡献，反而需要大量的投入。这隐藏了Google真实的利润水平。如果Google不这么“不务正业”，它的财报能比现在好不少。可这样的Google，会比现在更有价值吗？

至于竞争对手：

Facebook的竞争力被高估了，一个无聊去看看朋友的用户和一个带着目的去查找资料的用户，带来的价值是不一样的。我看空Facebook很久了，原因很简单：Google才值2000亿，现在的Facebook何德何能值1000亿？顺便：Google的展示广告业务今年超越Facebook重新夺回第一。

Google所占搜索份额不是第一的国家仅有俄、中、日、韩，微软的Bing已经做了三年多了，年年的亏损换来的是丝毫看不到增长希望的可怜份额。没人能挑战Google在搜索上的地位。现在全球上网人数为20多亿，在发展中国家里还有很大的空间，Google还能继续享有全球互联网发展的红利。

今天的Google是680美元，我不认为这是个非常低估的价位，但20倍的市盈率真的一点都不高。如果眼镜或汽车能发展起来，还会是下一个千亿美元的行业。

现在的Google，再不济也不可能比10年前的微软差。这样的公司，我觉得还是不要做空为妙。

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$谷歌(GOOG)$