$金田铜业(SH601609)$ 毛利率低恰恰是买入金田的理由
很多人都认为金田的股价应该对标海亮，但是粗略对比一下两家的财报会发现很有意思的现象，即金田的营收是大于海亮的，约1.2倍，但是净利润大概只有海亮的0.6-0.7左右，妥妥的吊打，所以拿金田碰瓷海亮12块的股价是完全不合理的。
究其原因，毛利低是很大一方面的因素，说明金田在以价格战的方式提升销量，这其实不是一家好公司的指标和方向，但仔细钻研一下会发现，毛利低也是一种隐性护城河。
毛利高才会吸引资本与后来者入驻去抢市场的蛋糕，像金田这种百分3毛利的重资产公司，可以说是狗都不想多看一眼的苦哈哈加工业，所以顺理成章的，金田变成了铜加工的龙头公司。
还有一个好处是什么，毛利已经在谷底了，仔细想想再向下的空间还能有多少？铜加工不是什么美团滴滴爱奇艺这种互联网平台，需要赔本赚吆喝来培养用户使用习惯，下游觉得你太贵马上跑了换别家去，所以加工五金这种没啥技术含量的活真就纯赚个加工费，毛利再高也高不到哪去，反而是再低就要饿死人了，继续下探概率很低。
那么问题很简单，金田想要增加净利润，要么就增加产量，要么增加毛利。
产量方面是明牌了，各个新厂在建，这两三年内就逐步投放产能了，可以说产量是稳步向上的。产量上去了，下一个问题就是产出来的东西要有人买，而铜制品本就是大需求量的货品，再有新能源大基建的加持，以及金田薄利多销的策略，可以说根本不用担心卖不出去（而且也没有哪个商人会在产能过剩的情况下继续增产）。
第二点就是增加毛利，想提升毛利，那就要把加工变成一项有技术含量的活，即精加工。很明显我们也在金田看到了这种产品，新能源扁线，四季度已经进入持续供应阶段了，不出所料的话，应该是供给特斯拉的。特斯拉作为电车的领头羊，自身的销量已是节节攀升了，更令人遐想的是国产电车在大规模采用扁线电机时，对一个经过了特斯拉校验，可以省去无数试错成本的成熟产品，会是什么想法？
即日可站九，静候年报，破十亦是指日可待。