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回复@marszr_halo: 我们如果去回顾美股，会发现一个有意思的现象：1985年-2000年，美股的龙头药企大幅跑赢指数，但是从2000年之后，龙头跑输，冒出来一堆新兴biotech药企包括新兴的医疗器械企业大幅跑赢。说到底，龙头集中到一定程度，当范式切换的“创新为王”的时候，行业的成长是逆集中的。那个时候比的不是谁的龙头抱着住、或者屁股功坐的好，而是通过辨识力淘到真正提供颠覆性疗效的创新。这是一个小大之辩的问题，在中国龙头集中到一定程度之后，可能也会出现。
查看图片//@marszr_halo:回复@青侨阳光:请教一个困惑问题，既然欧美国家的第二阶段从20世纪初开始的，为什么很多药企的股价在2000以后很长一段时间都处于不瘟不火的状态？
引用：
2020-06-25 09:35
本文为之前线上路演《开眼看世界，美股医药启示录》： 网页链接 的部分节选，探讨中美医药行业发展节奏，在这个对比梳理的过程中，发现两者 细节不同，但节奏相似 。应了那句话“历史不会简单重复，但会压着相同的韵脚”，医药行业的发展历程，细看也是这样……

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宁拙勿巧2020-07-26 14:49

这资料太珍贵了

冬天里的瓜2020-06-27 21:46

是的

天空深蓝2020-06-26 22:41

我觉得是创新的增速弱于……

三个生意2020-06-26 21:03

转转

隼大人-趋势派2020-06-26 19:32

很有见地，消费股里逆袭的不多，但是科技股包括医药股，创新第一，甚至推出产品申请专利再快速加入集采，那就非常不错了，美股如果有很多上市的创新药企，那就证明了这个现象.

这个账号只研究牧原2020-06-26 18:54

那请问美国有对标鱼跃医疗这样的类似于中端制造业的医药公司吗，这种类型应该不属于创新逆集中型吧。

领悟-think2020-06-26 18:16

认同，龙头药企大幅跑输指数一个标志性判断是连续性大资金兼并收购，说明大药企的创新遇到瓶颈，需要并购持续技术创新优势。

JJJJJMMMMM2020-06-26 17:57

是不是可以认为，bigPharma到了一定阶段，其自我创新，自我革命的动力的限制，其创新能力就会弱于新的优质biotech？

无欲则刚_62020-06-26 17:54

非常好的回答了，让我联想到了互联网产业的发展和变革之路，也许不用再等十年，在医疗行业也会出现一批类似微信，拼多多，抖音这样的企业

星罗棋布9992020-06-26 17:50

青侨阳光去年的帖子就阐述这个观点，启发很大，可惜错过了微创医疗。