青侨阳光

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青侨阳光基金经理。 聚焦医药,精选成长,优先投资于未被充分入价的未来时代徽章。

青侨阳光的私募基金
总收益 146.7%
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主理人:青侨阳光
青侨阳光回复的提问

卢总您好,很冒昧问个问题,我想投资一个根据K-Ras突变位点设计特异性siRNA新药研发,主要要关注哪些问题?风险点有哪些?谢谢

他的全部讨论

青侨阳光:聚焦医药,精选成长

本文为$青侨阳光(P000385)$ 近期文章和线上交流的汇总目录~
一、医药投资:本质理解、策略方向、体系进化与阶段思考
I. 医药投资 - 本质理解
1. 《创新药械投资逻辑:为何投、投什么、怎么投?》2023年3月
2. 《对医药产业认知周期的一些思考》2022年11月

讨论

今晚7点,一起聊聊创新药的投资机遇[赞成]

讨论

我们跟踪的港股医药标的相比A股与美股可比资产的估值差异在过去几个月再次大幅扩大。
从下面两个视角的分析中,能清晰看到港股医药正在蓄积越来越显著的估值优势。
第一个视角是A+H两地上市医药股的“A/H溢价率”。下图是两地上市医药股2015年以来“A/H溢价率”的月度变化情况,2020年之前...

从波普尔的证伪主义,到国产新药的黄金20年

本文为$青侨阳光(P000385)$ 2月报,投资思考部分节选~
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一、认识论的研究方法演进
在日常研究中,我们感受到的最大挑战和最主要矛盾,都是如何能够“透过现象看到本质”:我们所见所感的信息都来自作为表象的世界,但我们的最终研究对象却是表象背后的那...

关于医药行业投资体系优化的一些思考

本文为$青侨阳光(P000385)$ 1月报投资思考部分节选~ 本文为2023年7月月报的后续:7月月报探讨的是“研究体系优化” -《关于医药行业研究体系优化的一些思考》,本次月报探讨的是“投资体系优化。”
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一、研究体系和投资体系的优化...

讨论

港股医药跌到这份上还能跌,连质地优秀的港股医药标的都开始批量跌破我们估测的清算价,还是比较意外的。
“不要浪费任何一次危机”,这句话是提醒我们在危机来临时打起精神好好应对。危机需要更积极更认真地应对,一方面是因为所有旧状态的“危”都是孕育新状态的“机”,但另一方面“危”对...

讨论

医药投资的痛点:
第一个痛点是“医改搅动”。医改带来的持续搅动,一直在重塑医药行业的生态。第二个痛点是“创新分化”。创新本就是一个变革性的东西。优质创新和普通创新的价值差异分化很大。
对医药投资者来说,第二个“创新分化”的痛点比第一个“医改搅动”的痛点更大。因为第一个痛...

讨论

当前港股医药最大的问题,是向上的产业长逻辑被向下的金融中逻辑持续压制。一旦金融中逻辑由压制变支撑,现在惨烈的港股医药创新也完全有可能会变成猛烈的价值重估。
只是说金融周期的起落,往往是一起跌下去,然后分化着涨上来。如果说一起下跌宣告了老周期的终结,那么分化上涨则宣告了新周...

讨论

港股医药又有类似于2022年3-5月和2022年9-10月的感觉了,恒生医疗保健指数再创新低,市场到处迷茫着恐慌与绝望的情绪。 对我们来说是有些难受但兴奋,有些难受是因为基金的组合里比较多代表未来的优秀公司,这些公司早期抗跌但到了后期反而可能会补跌,给净值造成一定拖累;兴奋是每次这样的极端行...

讨论

1月17日晚7点(下周三),青侨阳光有个和新老投资人的线上交流《青侨基金年度回顾与展望》。
本次交流大致包含三部分:
1)医药行业未来几年投资主线梳理;
2)青侨基金年度总结和复盘;
3)投资体系反思与优化。
欢迎感兴趣的投资人参加~

青侨年度总结:在迭代中优化

2023年,是青侨基金继续推进从第二阶段向第三阶段转变的重要一年:从只关心产品与价值到也关心宏观与周期,从只见树木到也见森林。我们在投研体系的优化迭代上做了进一步探索,这些探索未必都能体现在2023年基金净值的增厚上,但却实实在在增厚了对行业、对市场、对自己的认识,让我们有更大机会将...

对当前医药投资思路的一点思考

2022年以来港股医药给我们的感受,与2012-2014年A股给我们的感受有几分相似:
a、2011-2012上半年“悲观状态”盛行,A股市场出现泥沙俱下的系统性单边下跌行情,直到在2012年底才出现第一个真正意义上的市场底,在2012年末探出底部之后,少数代表未来的优秀公司开始进入持续的价值修复进程,此...

医药行业月度跟踪:谈判降价温和,国产RNAi加速,自免CART起航

本文为$青侨阳光(P000385)$ 12月报部分节选。在日常的行业跟踪里,我们能强烈感受到国产创新药械的国际竞争力在以惊人的速度崛起,这与我们在过去2年看到的国产创新药械整体崩盘式下跌形成非常突兀的对比。产业崛起大背景下的系统性股价崩盘,使得某些我们认为代表未来的优质创新标的出现严重的阶...

讨论

此情可待成追忆,莫道当下是寻常

讨论

2023年,医药魔方统计的国产新药对外授权再创新高。中国医药的全球竞争力在以肉眼可见的速度快速提升,虽然港股医药再次回到前期底点,但属于国产创新药械的时代终将到来… 站在当下,包含大量创新的港股医药前景非常值得期待!$青侨阳光(P000385)$

讨论

“聚焦医药,精选成长”-- 中国创新药械崛起的动能,是未来多少年内,我们能抓得住的最大时代性机遇。

讨论

感谢雪球,感谢投资人的信任和球友的关注!
我们一起,让知识和财富的雪球都能慢慢“涨”大!

讨论

国产新药在双抗、ADC、双抗ADC上继续攻城拔寨,在工程化抗体和工程化细胞领域,中国企业有着很大优势……

定价体系与估值通道 - 医药行业月度投资思考

本文为$青侨阳光(P000385)$ 11月报投资思考部分节选~
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在过去的5-6年里,青侨基金最重要的变化是从低估逆向走向专业前瞻;其中,专业又是前瞻的前提。因此,也可以说青侨最重要的变化,是从基于常识性认知去投估值对历史均值的回归,转向了基于专业性分析去投未来价值走...

讨论

回复@5年以上看公司: 下跌总是有下跌理由,这些理由就算正确也可能片面,就看愿不愿意承担不确定性风险去陪它等待反向逻辑的逐渐展现。
不过,当下市场上还有些产品明确站在行业竞争力顶端、业务逻辑预期清晰明朗、估值同样也处在底端的公司,可能同样值得关注。//@5年以上看公司:回复@青侨阳...