汤诗语 的讨论

我觉得还是动态跟踪吧，但是感觉光做fast-follow没啥吸引力吧，你做的恒瑞都能做，恒瑞的销售能力也很强，我觉得小型的biotech还是聚焦更加前沿的技术有吸引力，例如CRISPR/Cas9，gene therapy，RNAI。这在中国市场还是一片蓝海，当然现在国内biotech布局的还是一片荒芜。。。相反的恒瑞好像已经在布局基因编辑技术下的第二代UCART。感觉强者恒强。不一定对，请汤大多多指教

都买点吧，哪怕一个跑出来，整体收益不会差！

[很赞]biotech确实是有“时间窗口”的，对小企业如果是错过了一波的时间窗口肯定没它什么事情了。但我感觉能在一定的时间窗口内挤进来的企业，并不在少数，不一定是窗口内融到大量的钱就有机会活下来。很可能是窗口一旦打开的时候资本都嗅到的这个机会，放了过量的企业进来（包括一些潜在不合格的），时间一拉长这里面绝大部分的参与企业是陪玩儿的。资本或行业的冷却帮助陪跑的人出清了。很像hypercycle，或者一波泡沫的兴起与冷却～但反过来说，一波泡沫催生一个新的行业蓬勃发展，泡沫对投资来说挺不好的，但对于一个行业整体来说是巨大的促进，一物两面。
在投资上，我觉得可以参与的点有两个：一个是hypercycle要起来的第一波，前瞻的判断到了这个潜在的巨大机会，参与并拥抱泡沫，及时退出收益最高。另一个是第一波热潮冷却之后的点，有的时候冷到不行的时候反而是劣币自动出清的过程，那么冷还没被冻死的可能是真正有几把刷子的企业。后者这个点可能相对好把握一点儿～

是的，错过PD-1、错过HER2、错过TNF-α的话，基本就miss掉这个时间窗口了。

拿出一定的仓位各投20%？

是的。现在有储备大量现金的，有重磅产品上市能快速超过10亿收入继续支持研发的就有机会进化。未来如果大家都继续做me-too那么新企业就难了。目前这几个龙头企业都是做me-too的小能手。跟踪速度快，临床速度奇怪无比。。
纵观欧美，从小企业做到大企业的无一不是出了一个主打超过20亿美元级的大爆款提供充沛的现金流，然后继续研发新药分散收入。。。。

看好信达

丽珠完美符合你说的这两个条件。

咋这么多人看好信达，信达还不涨呢？

看好信达～