平常心running

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$洋河股份(SZ002304)$ 耐心等待满意的击球点70出头，可能需要半年或更久

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补充一下，我现在也养成一定习惯，和以上观点有点交叉：例如，做投资收益率目标时，把自认为差不多能达成的收益率再打7折；做生活开销比如装修、度假的预算时，在可预见的费用上再乘以1.5倍；还有如生活计划、读书计划涉及的完成点数也打个7折，就算换工作时至少薪水提高50%才考虑（最好翻倍），等...

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《思考，快与慢》摘录：
人们之所以经常（但不是总是）承担风险项目，是因为他们对成功率过于乐观。它可能有助于解释为什么人们会对薄公堂、发起战争或者急于创业。
比起外部意见，我们更偏向内部意见。
我希望我现在能更明智些，自己也形成寻求外部意见的习惯。
以上，有助于指导...

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芒格说过，赚大钱，需要的是等待，不去追逐平庸的机会，对最终收益有大影响的机会往往是等出来的。再次想到真正的好机会来自于：1.大熊市，这是最好的礼物，好坏齐跌，为我们的好公司提供了高赔率的进场机会；2.行业或个股低谷期，次好机会，赔率高但胜率需要仔细斟酌，尽量拉长建仓时间买在极端悲...

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月满则亏，水满则溢。若不完美，泰然处之。

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不少人往往根据合理估值范围进行买入，但我们投资是为了获取收益，并不是单单评估其合理估值，收益的来源主要是预期差，也即合理估值和市场估值的差额，且差额越大越好，可以是短期的，也可以是长期的，但我个人不建议看到5年以上，越长久不确定性则大幅增加，而我们投资要的就是确定性，要的就是...

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目前对买入估值的粗略想法：基本不考虑30PE以上的标的，对于一些较优质的成长股，买点区间粗略为20-25PE，对于一些较优质的收息股，买点区间粗略为6-8PE，对两者之间稳健且仍有一定成长的大部分，买点区间粗略为10-15PE。另外，建议在算PE时，酌情减去闲置现金以及考虑潜在股本变动。上佳的买点出...

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《野蛮大陆》一书，终于读完，让我感触的主要有两点：一是让我切实感受到了战争的恐怖之处，几乎是对身体和心灵的彻底毁灭，no war不在只是之前理解的一句口号；二是二战不仅仅是反法西斯战争，也是种族战争、阶级战争在内的意识形态的战争的混合体，时间之长、波及之广、伤害之深，令人毛骨悚然。...

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$凯立新材(SH688269)$ 这价格这个行情还要坚持增发吗？即使融资规模减到了8亿多，但此时的价格1500万股以内能募到的金额会少很多的，非常鸡肋了，除非后面股价达60增发成功，但这个环境下难度可想而知。目前负债率不高，不如去借款了，反正项目也是几年才建好的，每年还会有利润，减少点分红，财务...

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$洋河股份(SZ002304)$ 如果跌倒80出头，会先小部分建仓，原本计划等到25年再看白酒，因为行业社会库存不清、真实业绩滞后且经济短中期会低迷，不过这波洋河跌的确实不少，性价比慢慢出来了，但个人觉得现在还不是主要建仓时机

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我有句话，不知当讲不当讲，大A在接下来一周要见底了，我计划抓紧这珍贵的时间小幅度的加仓调仓，暂时老婆钱不用，除非。。。

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重温邱国鹭的《投资中最简单的事》，借用作者的一句话总结：
知道自己的能力边界，发挥自己的优势，买便宜的好公司，注意安全边际，注重定价权，人弃我取，在胜负已分的行业里找赢家，这些貌似投资中最简单的事，其实也是投资中最本质的东西。
好书，以后还会复读。

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最近会不会像去年底一样，市场出现大底部呢，拭目以待，个人仓位已经很高，等待再跌一跌继续加满或者调仓，后面动不了就装死了，市场无法预测的也不想去预测，只知道现在是很大力度的打折季，商品性价比突出，反正目前绝对不是卖的时候，播种的时候如果去拔苗大概率会后悔的。

《商界局外人》在A股太难了

《商界局外人》这本书重点介绍了几家美国公司的CEO如何通过资本配置最优化并让股东利益最大化，这些公司都给投资者带来了非常优异的长期投资回报率，且都超过传奇的CEO杰克韦尔奇在通用高光时期的回报率，更远超标普500。
粗略来看，书中的CEO最重要的特质主要体现在几点：
1.长期大量的回...

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警惕高PB，尤其是相对历史记录来看提升到陡峭高峰；同时也警惕企业的高绩效发挥已持续多年，尤其是连续经历了近2个周期（5-10年）的大景气。在高速的跑步机上总会有累的时候，以上企业未来的均值回归可能会很非常残酷和非常漫长，个人还是朴素的相信绝大部分事物始终摆脱不了兴衰轮回的自然宿命。

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采用自由现金流的思维来思考企业价值的话，我目前想重点关注两个点：一个是业务是否有进入壁垒，体现在财务数据上是长期稳定的较优秀roe/roic（但高roe反过来并不能代表高壁垒，不可因果颠倒）；一个是长期的相对较高比例的分红（要根据发展阶段来看），辅以净经营现金流和净利润的对比，以及净投...

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奥威尔的《1984》读起来太压抑了，最近身体有点不太舒服，读起来就更难受了。。。书不厚但花了好久才读完，有点不愿意看的意味。。。

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读完《资本的秩序》，此书旁征博引，内容丰富，关键词迂回、坚韧、积累。。。，但我可能无法完全理解，印象一般，易读性不太好，不过对“长期主义”和“错误定价”的感触更深了，对投资有操作的指导主要还是roic+pb那一套类似。

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感谢分享，有启发