警惕高PB，尤其是相对历史记录来看提升到陡峭高峰；同时也警惕企业的高绩效发挥已持续多年，尤其是连续经历了近2个周期（5-10年）的大景气。在高速的跑步机上总会有累的时候，以上企业未来的均值回归可能会很非常残酷和非常漫长，个人还是朴素的相信绝大部分事物始终摆脱不了兴衰轮回的自然宿命。