石英股份处在一个典型的利基市场，只要利润率不要高到天上去，就不会有外面的潜在竞争者有兴趣进入。
对于石英股份自身而言，最好的策略不是趁着产品热卖大赚一笔，而是赶紧扩产，把供给量提高，把价格和利润率打下来，免得引来外面的人削尖脑袋挤进来。一顿撑死不如顿顿吃饱，细水长流的才是好生意。
现在看来石英股份应该是这样做的，6万吨的扩产计划完成后，产能扩张了翻番不止，应该能把产品的价格打下来不少。
但是即使在应对正确的情况下，石英股份的利润会变成多少呢？在此基础之上，应该给什么样的估值呢？
19年光伏爆发前石英砂的毛利率大致在50%上下，如果取50%毛利率作为保守估计，我粗略估算了一下，高纯度石英砂的销量要到7万吨左右（产销量比22年翻番），才有可能把净利润保持在22年的水平上。
如果真是这样，目前的估值也仅仅是合理而已，还谈不上低估。