对于基金投资者来说，购买一只基金时，考察基金经理能力是一项重要环节。但是普通投资者很难有机会近距离接触到基金经理，尤其是顶流的知名基金经理。
为了让球友更深入地了解自己喜爱的基金经理，雪球成立了基金调研团！调研团旨在帮助球友们对基金背后的管理者——基金经理能有所认识，帮助大家理解基金经理的投资风格以及在不同市场环境下的投资行为等，从而挑选到适合自己的基金，并能更理性地持有基金。从2022年8月开团至今，有20位基金经理参与调研活动。
本期雪球专刊精选10篇用户文章，调研包括国金基金马芳、中金基金耿帅军、大成基金苏秉毅等知名基金经理，带你看懂他们的投资方法和策略。
雪球专刊340期——基金经理调研实录Ⅳ
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目录：
1、洞察人性的弱点后，我找到了近两年表现最好的赛博基金 @派克斯研究院
摘要： 在一定程度上，AI显然比人脑更靠谱。量化投资看上去不错，实际上它也真的不错，至少在收益上，确实能和主动基金打一打擂台。推荐关注国金的量化团队，主要还是因为他们的量化团队实力强，产片够硬。国金很重视量化投资，是国内第一家把量化写进发展战略的公募基金公司。
摘要：量化基金的本质实际上是采用量化投资策略来进行投资组合管理的，公募量化基金一般可分为主动量化基金、指数增强基金、量化对冲基金三大类。主动量化在类指数增强和固收+赛道依旧有很大的优势。在获取持续稳定超额中，国金量化团队不追求一夜暴富的“妙手”，采取积小胜的方式累积超额收益；完全依赖预测模型，不做人为干预；以通过捕捉个股中短期相对确定的交易机会为目标。
3、一只践行巴菲特投资理念的基金：中证中金优选300指数基金 @诺依曼Feng
摘要：在投资中有一个不可能三角，就是“高收益、低风险、高流动性”不可能同时获得。但是中金优选300指数基金似乎想打破这个规律，因为这只基金不仅收益收益高、波动小，而且是一只LOF基金，可以通过场内交易获得高流动性。
4、以价值投资理念做量化指数基金——调研中金基金经理耿帅军 @小嘉嘉投基指北
摘要：耿帅军为量化指数基金经理，在管中金中证优选300A，这只指数基金相较于沪深300指数具备明显的超额收益，且更加稳健。该基金跟踪中证中金优选300指数，而中证中金优选300指数的构建逻辑则遵循了巴菲特式的价值投资理念，即以合理的价格买入优质的公司，而不是以便宜的价格买入平庸的公司。
5、更少有人走的路：苏秉毅和他的“小盘反转”策略 @诺依曼Feng
摘要：在三千多基金经理中，做逆向投资的基金经理屈指可数，是一条少有人走的路。因为成功的反转策略既需要强大的市场判断和选股能力，又需要耐心和恒心；否则，既可能买在了“半山腰”，也可能“半途而废”。从投资策略看，林英睿做的是“大盘反转”，而苏秉毅做的是“小盘反转”，是一条更少有人走的路。
摘要：苏秉毅总在量化和主观投资的基础上，按照1:1的比例配置两者权重，最终形成了自身的小盘反转投资策略。相对于将苏总划分为公募量化基金经理，我更愿意称其为有特色的主动管理型基金经理，毕竟这个市场主做小盘反转策略并且还做得好的基金经理着实不多。至于顺、逆风的问题，就像苏总自己说的，只要在市场里活得够久，就总能遇到顺风和逆风，赚的时候多赚，亏的时候少亏，长期看投资收益不会差。
7、一个以赚取行业beta为目标的基金经理——胡中原 @蜗牛和兔子
摘要：胡中原是纯粹的行业景气度投资者，只追求行业的BETA收益，现任基金8只，二季度管理规模合计193.15亿，相比一季度小幅增加了3.48亿。从仓位来看，三只混合型产品的股票仓位依然控制在比较低的水平上，但取得了很好的业绩，对人工智能、人形机器人非常看好，调研中比较多的谈到这个领域。
8、仅3成配置权益资产，年化却超过10%！这只胡中原的基金可以推荐给妈妈 @旭川雪山
摘要：胡中原的投资思路可以概括为：债券仓位偏防御保持流动性，股票仓位紧盯景气度逆转和右侧上升的机会。40%和30%的权益占比，保证了比较舒适的回撤体验。也是因为限制了权益比例，选股下注可以更从容。关于股票仓位投资，胡中原选择行业考虑的因素就一个：行业的景气趋势。
9、市场到底有效还是无效？调研嘉实基金苏文杰有感 @散装基精经理
摘要：嘉实基金苏文杰总对此有一个自己的判断：如果你的观点与市场最近半年的走势都不相同，则要考虑自己是不是忽视了什么细节；而当你的观点连续一年都与市场走势相悖时，大概率是个人问题。可以认为他是将传统的中观“行业景气度比较”方法，应用到了个股的“成长性比较”上，并最终使得组合呈现出成长股alpha的收益特征。
10、超额收益108%！嘉实苏文杰印象最深的错误是什么？@大资管视界
摘要：嘉实基金的苏文杰，是一位深谙周期且业绩非常出色的基金经理，截至2023年8月9日，苏文杰实现年化收益率21.95%，最大回撤-38.31%，同期沪深300指数年化收益率4.690%，最大回撤-39.58%，投资框架为“中观比较+守正出奇”，从能力圈来看，苏文杰的能力圈集中在“周期+制造”。对于超额收益的来源，苏文杰曾表示，过去几年主要是在精选个股和行业比较上下功夫。
风险提示：上述文章所涉个股仅供参考，不构成投资建议，据此买入风险自负。