非常有收获,短中线交易很受启发
从最近十年的数据看,融资客的持股天数一直在10~50天之间波动。如果持股天数接近10天,按照目前估算的个人投资者流通市值25万亿元计算,那就是每天有2.5万亿的股票会卖出。如果按照50天计算,那每天股票的空头则只有5000亿元。所以持股天数在10~50天之间波动,代表着A股每天潜在抛盘或空头在0.5~2.5万亿元之间波动。而A股投资者账户现金,最近些年一直在1~2万亿之间波动,最近的是2022年底的1.88万亿,这算是目前A股多头的天花板。
一轮上涨行情到了后期,持股天数会下降到接近10天的位置,意味着空头力量接近2.5万亿,这不是1.88万亿场内现金能够消化的,所以大盘就会出现阶段性顶部。在见顶之前,大盘空头只有获利盘,从顶部回落的过程中,套牢盘加入到空头阵营。使得大盘一边跌,空头一边壮大,更加剧了大盘下跌的压力。随着大盘的下跌,交易额萎缩,部分现金退出交易,积蓄成为下一轮上涨的潜在多头。另一边,缩量的同时也意味着持股天数上升,空头以更快的速度鸣金收兵。如果持股天数上升40天,对应的潜在空头是每天6000亿元左右,而积蓄的潜在多头即退出交易的现金越来越多,反超每天6000亿元的潜在抛盘,那就随时可能结束下跌,开始反弹。虽然大盘长期在3000点附近,但通过观察内生多空力量的演化,容易理解每次周度或月度的波动。比生硬地从外生力量(基本面)去找每次大盘涨跌更有说服力。
所以,从持股天数这个单一指标,可以方便理解大盘周度级别的涨涨跌跌。大家可以自行查询融资余额与每天买卖额计算,目前融资余额稳定在1.5万亿水平,其实只需要看每天融资买入额或偿还额,如果超过1000亿元,相当于持股天数15天,风险就不小了。如果跌到400亿元左右,那就随时可能反弹了。