每股猪肉斤数
应该说,成长期的行业才可能有泡沫,因为人都是喜欢线性外推的。钢铁在07年也是有过泡沫的
18年前,也是这个逻辑?
每股猪肉斤数
想起去年领导让写的海天的报告,根据产能去做测算算股价空间,当时特别不理解,现在终于明白了~
除了行业的商业模式之外,主要还是成长周期不同,成长初中期会有很大的想象空间,估值容易到天上去。
医药、食品、汽车、家电等公司的股价波动中,估值占主导地位,而对于钢铁、水泥、煤炭、航空、电力、养殖等公司,股价波动则主要靠盈利驱动,很难看到这些股票估值大幅波动。估值,是股价对利润的锚定,股价是当下的,而利润可以是去年的、今年的、明年的、后年的。大家书面或口头提到的估值,默认是锚定当年的利润计算出来的,但事实上,股价在高估的状态下,其实是锚定了明年、后年甚至大后年的利润,而股价在低估状态下,锚定的利润可能是去年的。
实际是你想多了。说到低就是外资买买买,只要是医药,消费,科技龙头人家就是买光你的流通股,内资慌了。大家一起抱团。业绩不业绩都不重要。 爱尔眼科,美的,格力业绩下降不重要。重要的是外资在核心资产买买买。因为市场上优秀的资产太少了。
股票能否有泡沐,在于估值逻辑能否发生变化。
1、产品差异。医药、食品、汽车、家电这些消费类的,产品间区别大,个股很容易因为这样那样的原因走强,进而带动整体走强,同时个股走强不容易被板块限制;而钢铁、水泥、煤炭、航空、电力、养殖这些,产品间几乎无区别,要走强,就往往需要依赖板块重估,当然,个别股票有特殊经营逻辑的,可以超出板块很多。银行、地产,也属于后者。
2、市场份额。钢铁、煤炭、航空、电力、银行,这些板块中的个股,都是国企为主,经营持续性强,退出机制不
谁说水泥没矿的,水泥厂设计规范,石灰石矿山使用年限30年以上,没矿的都不是水泥厂。
再看互联网的投资,没利润的时候,买入的最好时候。