洛杉矶港周度数据跟踪Week16（一季度预告和略超预期的外贸）

一、LA预计未来三周靠泊并进行作业的标准箱数据

在泊船舶11艘（11），平均在泊时间4.6天（30日滚动平均值,上周4.4天），计划船舶总数90(98)艘，当前等泊船数3艘（6艘），平均等泊时间为3.0天（30日滚动平均值，上周是1.0天）.

出发港和圣佩德罗湾150海里之间船只：  LA21(25)/ LB16(16)合计37艘(41艘)

23年第15周初预计到达（靠泊）122868TEU实际到达了106328TEU. 跟预期一致在上周底发生“罢工”事件的背景下本周完成12万TEU的概率不高，但完成10万TEU应该是大概率吧，实际完成10.6万TEU（指靠泊货量不是卸货完工）离1月底十周之后货量重回10万TEU之上。

二、LA过去十周和未来两周周度进口数据同比曲线图

过去十周和未来两周的TEU进口数据曲线图，未来两周22年数据是实际完成数据，23年数据是预测数。（未来第三周的数据因为统计时间关系通常比最后实际值偏低很多，失真太大，从曲线上取消）

上周单周货量同比增长，曲线如期上穿，本周预计大概率维持同比增长态势，货量恢复情况一目了然

3月实际货量符合预期洛杉矶港口老板:耶稣受难日停工是“行动的号召”(LA3月进口环比增长28%） LA也基本算是官方宣布了未来几个月货量将逐步上行，唯一的隐患是港口的劳资协议目前仍看不到最终解决的希望。当然对投资者而言，这个事要不就乘早解决，要不就赶紧开“干”，这么一直拖着也不是太友好。

4月货量按照目前的数字预估大概在38-40万之间，初步看上去在两周冲高之后月底有走弱趋势如果月底数据有所上调则本月有概率超出40万（超过22年9-12月单月数据已经没有悬念，LA最差的时间已经确认过去了，除非未来大罢工。。。）。

三、港口堆场情况分析

慢变量，如无特别变化，每月月底更新，参考23第15周的更新数据

洛杉矶港周度数据跟踪Week15

四、LB港口数据分析

      LB港口官方数据信息提供的没有LA详尽，最有用的只是一个每周货量报告

3月LB货量也是有所回升，回升趋势非常明显，但是回升速度仍然偏慢，总体超过1月没什么悬念，有机会到29万TEU左右。

与隔壁不同，LB本月远期货量看跟3月比看不出明显趋势，货量温和（同比的话那必然是很惨）。

海控LBCT专用码头航次情况（2304）

五、全美重点港口（北美前八）在港情况统计

其中LALB由于新政原因锚泊船基本都是在0-1之间，这个数据没有意义，采用官方的等泊船只数量进行替代，官方最新4.14日报显示LA:3（5）LB:3（2）合计6艘（7）等泊。

合计等泊船只为17（15）艘，在泊船只为44（47）艘，在港61（62）艘。本周萨凡纳等泊数量上升较快，不知道是偶然还是趋势，继续跟踪。

（统计的北美前八港口，其中温哥华为加拿大，诺福克对应的NRF里的弗吉尼亚港（Virginia)。等泊除LALB用官方数据外，其他港口使用船视宝锚泊数据。在港为等泊加在泊）

 六、舱位利用率分析

       只选取LA之前最后一个靠泊港口是亚洲东部的航次进行分析，因为不管在亚洲东停靠几个港口最终还是为了把货装满运往美西。如果LA上一靠泊港口为加拿大、美东、墨西哥之类那因为肯定已存在卸货情况对比没有意义。对于下一港口不是回亚洲而是去奥克兰的航次统计的装载率则会偏低（因为只能统计到LA卸载的箱量）

     三大联盟随机各取两个航次，联盟外取三个航次进行统计，样本数偏少，仅作参考判断趋势。通常远洋航线一般都是满载不满仓所以有可能95%的舱位利用率时实际已经满载。根据各方的信息综合，一般认为舱位利用率90%是个可以表征舱位是否紧缺的平衡点。

     抽样数据三大联盟舱位利用率平均大概86.14%（77.24%）左右，小船东装载率平均大概在62.74%（70.88%）左右.

      本周装载率上升明显，从数据看已经回到了去年8月的水平跟近期美线即期运价上涨相对应，接下去要看舱位利用率水平是否可以持续。长荣再次出现一艘94%仓位利用率的航次，今年在LA看到超过90%装载率的航次长荣是最多的。当然这个不是长荣的平均水平，本周长荣其他的航次装载率大概也就在80%左右。

     小航司方面近两三个月除了中联航运之外其他的小杂毛全部消失不见，而中联航运的装载率持续低迷，无甚可说。

七、德鲁里停航数据

在主要的东西航线上:跨太平洋、跨大西洋、亚洲-北欧和地中海航线，在第16周(4月17日至4月23日)至第20周(5月15日至5月21日)期间，共有675个（675）预定航次，有52个航班（51）被取消，取消率为8%（8%）。在此期间，58%的空白航次将发生在跨太平洋东行，42%发生在亚洲-北欧和地中海，0%发生在跨大西洋西行。

在接下来的五周里，the Alliance宣布取消26个（25）个航次，OCEAN Alliance和2M也分别宣布取消17（16）和6（6）个航次。在同一时期，在非联盟服务中实施了3次（4）空白航行。

八、交通部监测港口集装箱吞吐量数据

看22年4月底至23年3月初的数据交通部重点港口吞吐量正常周均值大概在70-80之间，23年1月底2月初（春节过后刚开工）的时候吞吐量出现62万TEU左右的最低值然后逐步上行，节后货量恢复情况一目了然

4.3-4.9（上周一至周日）集装箱吞吐量509.9万TEU，日均72.84万TEU，环比下降5.08%

本周四公布了国内一季度进出口数据，虽然一直都知道出口数据远比小作文写的要强很多，也知道只看欧美加息需求减弱的减量不看亚非拉一带一路的增量数据做预测纯粹就是扯淡，但是真实的数据出来时我承认还是有点超出我的预期了

全面超预期！中国3月出口同比增长14.8%

火热的外贸和艰难的就业 劳动力供给

九、其他事项

1、运价

本周SCFI指数指数涨8%，美西29%，美东19.5%，涨幅非常惊人，也印证了一直以来水手们的看法，在经过了2年的高运价年份之后疫情后的运价弹性将比疫情前大大提升，未来运价波动幅度可能会远高于疫情之前，但是运价中枢上移也是必然趋势（今明年可以让市场看清这一点）。

有趣的是本周WCI美西还大幅下跌了3.6%，到底哪个才是趋势呢？本周FBX指数美西美西是上涨1%,美东上涨3%。再看弹性更高的NCFI（仅含货代）宁波集装箱运价指数（NCFI）的表现：

走势相同，NCFI指数已经连续第五周上涨，而SCFI也已经连续三周上涨，运价触底已经完成的结论应该成立，本周CCFI指数虽然没有如期开始逆转又下跌了1.1%，但是触底逆转近在眼前是必然的。

至于说WCI的差异，之前就觉得很奇怪，看看今年一直以来的即期运价WCI洛杉矶就一直比SCFI美西高500-750USD/FEU之间，而目前SCFI美西经过连续两周的大涨之后运价才大致跟WCI洛杉矶拉平，WCI纽约和SCFI美东运价差异情况也基本一致。

而WCI欧线和SCFI欧线之间的运价差异则相对一直较小(WCI欧线是FEU运价,SCFI欧线是TEU运价），目前主航线看除了北欧航线运价偏低还处在盈亏线附近，其他美西、美东和地中海的即期运价对公司而言都是大口吃肉了。

2、一季度预告姗姗来迟比预计的推迟了一天，这个应该很明显就是公司相关部门做行权公告时忽视了周一港股不开市的影响

一季度公司预告EBIT105.25亿，环比降幅61.3%，刚好在预计的保守70%以内，可能上线60%的之下（不过之前数字放错了环比降幅60%搞成按0.6的去算了，环比降幅60%EBIT应该是108.8亿） 归母净利润跟EBIT比值65.9%偏低一点点大差不差，归母净利润69.33亿刚好符合较乐观的预期70亿，初步看目前就是正常业绩没有大的释放（小幅度成本优化调整是有可能存在的，具体等看一季报明细）

数据哥跟俺的预期一致，从货量和即期运价预期而言基本可以确定Q1就是全年业绩底部了

集运的所有底部特征形成，稳态利润开始体现 一季报预告发布

3、关联交易1500亿还在吗？ 争议最大的1500亿关联交易结果如何？随便看了看，还在

4、 尽管集装箱航线从峰值下降，但与疫情前相比仍有所上升  看东方海外一季度单箱收入航线明细很清楚了比疫情前高很多的主要是欧线，跨大西洋和亚洲内部，而目前还在用“老长协”的美线运价升幅是最小的，还觉得一季度业绩主要是靠长协在支撑吗？

5、 一季度报出来之后股价居然大跌，市场的后知后觉和愚蠢（有些大资金是故意作妖好收割小散）令人叹为观止！！

喜鹊在叫  预计今年能继续大捡便宜的机会很困难，分红到位太晚了，到那个时候可能所有的预期都已经反转，基本已经是明牌了。

6、非常有意思的是在公司一季度预告出来之后马士基本周连续上涨合计涨幅11.67%，萝卜本周也是连续上涨合计涨幅10.2%，海控H四连涨合计涨幅8.94%，海控A周二最高跌幅好像快3%？合计涨幅2.5%。

逻辑估计是这样的：周一海外投资者看到海控的预告之后自己一按计算器，连海控那么高成本的船司一季度都有这么高的EBIT那明显低估了啊，赶紧买买买。周二海控H开涨，而大A的韭菜看了一季度预告同比降幅74%，果然是大幅下降啊，这接下去出口还在减弱利润还要下降啊，赶紧卖卖卖，等到周二晚看到海外集运股继续大涨才开始回过神了是不是搞错了有点低估啊，那还是要买一点吧。。不知道等到周末一季度出口数据超预期和SCFI运价继续大涨这些信息发酵之后这些这个时候还在卖出的韭菜后不后悔？

关于应该买H股还是A股有个水手的评论很经典：那要看你选择跟空头玩还是陪傻子玩，

7、NRF和笛卡尔3月数据对比 2023年3月美国集装箱进口量回升 实际货量数据和未来货量预期都已经验证了美线趋势的反转已经开始

8、 义乌小商品指数

广交会盛况

套用某“未来没有下跌空间”同仁的话：先信者赚钱，后信者接盘

$东方海外国际(00316)$ $中远海控(01919)$ $中远海控(SH601919)$