1.市场回顾：市场震荡 大盘价值占优
市场震荡，大盘价值指数相对占优：受低于预期的经济数据拖累以及人民币贬值拖累，6月市场前高后低，整体符合《网页链接{压力测试期 保持耐心——2023年6月市场展望}》的判断，但结构上更偏大盘价值，而非我们6月份相对看好的均衡配置。家电、通信、汽车、机械设备以及电器设备等有业绩支撑的中游制造行业取得了超额，而前期强势的TMT行业表现一般。医药继续回撤。6月卖方一致预期在总量层面正确，但在结构上准确性有所下降，没有抓到中游制造的反弹行情。
2.市场展望：中报期 看业绩
2023年7月卖方情绪边际好转，看多的比例从30%反弹至36%，看空比例降到0%。卖方从看空或看震荡转向看多比例上升到29%，接近30%的阈值。
（1）中报期，看业绩：经过5-6月份市场的回调行情，技术上7月份市场有反弹需要（图5），叠加近期央行的“换帅”及7月底将要召开的中央政治局会议，市场对7月底政府将出台稳增长政策有较大期待，卖方看多比例有所上升。但国内及海外宏观风险事件尚未释放完毕，因此上行空间有限。中报披露期对主题投资不利，市场或围绕中报预期较好的相关板块和公司展开轮动。
（2）建议均衡配置。本月卖方整体还是看好均衡，边际上对成长偏好上升，年内仍然一致看好TMT和“中特估”方向，短期关注中报业绩可能超预期的高端制造行业。
3. 7月热点行业及对应指数
卖方对市场风格总体看均衡偏成长。目前卖方看好均衡配置的占比71%，看好成长风格的反弹到25%，价值风格为4%。我们认为7月市场将均衡偏成长风格，推荐中证1000指数。$1000增强ETF天弘(SZ159685)$
本月卖方仍然主推TMT，认为是未来1-2年主线行情，但计算机和电子的热度有所下降。另外，电气设备、家电和机械设备为本月黑马。整体看，卖方看好行业分歧较大，并未形成显著共识。考虑卖方热度的边际变化，本月推荐的非宽基指数为如下2只：
$光伏ETF(SZ159857)$ 推荐理由——现在布局只会输掉时间
1.当前PE_TTM为16.8x,5年历史分位数为4.2%。
2.1-5 月累计光伏装机 61.21GW，同比增长 160%，延续上月快速增长态势。1-5 月全国组件累计出口金额为 1521.9 亿元，同比+23.7%，保持稳定。硅料价格接近底部区域。硅片环节，整体跌价趋势有所放缓，呈现企稳态势，随着后续下游排产节奏加快，开工率有望回升。当前的估值水平位于合理区间以下，配置的性价比有所提升。
3.长期逻辑好，短期困难，估值低位，卖方热度显著回暖。
$机器人ETF(SZ159770)$ 推荐理由——AI的终极形态
1.当前PE_TTM为48x，5年历史分位数为38.8%。
2.AI行情向机器人外溢。叠加国内产业政策支持。
3. 《“十四五”机器人产业发展规划》到2025年，中国将成为全球机器人技术创新策源地，机器人产业营业收入年均增长超过 20%。
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