节能电机板块逻辑梳理

这两天节能电机板块异动，来谈一谈我的看法：

首先市场空间方面：根据资料2018年国内高效电机的占比为3%左右，目前渗透率不足10%，我们姑且去平均数在7%左右。此次政策提到2023年提升至20%左右。那么从行业空间看，2年的行业空间在3倍左右，至少在2倍。那么潜在的行业增速比较快，确定性较高。

其次我们看原因：首先为什么要大力发展高效节能电机？ 因为根据目前数据来看工业电机保有量约为17亿kw，总耗电量约为3万亿kwh，占社会总用电量的60%以上。所以为了完成最终的碳中和，一方面国家需要大力发展新型能源，比如风光储新能源车这些，另一方面需要对传统的能源结构进行改造升级，那么节能的高效电机就属于后者。再者我们来看具体的作用方面，节能电及每提高一个能效点，全社会用电量将减少500亿kwh，那么提高2个点将节省整个三峡电站一年的发电量。社会经济效应明显。而铷铁硼的高效电机能效提升在10%-15%左右。

另外横向对比发达国家：欧美市场的永磁电机占比大概是40%，我们国家目前不到10%，所以如果考虑更远期的规划，那么至少行业空间是4倍以上。

节能机电的产业链从上游至下游依次是： 稀土-磁材-电机，所以可以看到这几天比较猛的票都是铷铁硼磁材占比较大，最好下游是电机的公司。另外我们国家的稀土产业供给偏刚性，下游需求也大增，所以这条线也相对确定。

所以这条线值得长期跟踪，今后也会更新一些产业链的情况。

祝大家投资愉快！

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