老歪 的讨论

看正文，这些劣后LP套现的唯一途径就是向上市公司$爱尔眼科(SZ300015)$ 注入资产，但是上市公司收购资产是要符合一定条件的（否则二级市场股东不同意），2023年1月，爱尔眼科从天津爱信手上收购了10家医院，可是查阅爱尔眼科2014年以来参与的并购基金名单，并无天津爱信，那么爱尔眼科是如何和天津爱信产生联系的呢？认真追查收购的标的（宿迁爱尔），才找到了天津爱信与爱尔眼科之间的渊源。原来早在2019年12月的时候，天津爱信从湖南爱尔中钰眼科医疗产业投资合伙企业（有限合伙）（简称湖南中钰）收购了宿迁爱尔。
而这个湖南中钰，就是爱尔眼科在早期（2014年）发起的并购基金，基金存续期7年（原来是2019年12月到期），和天津爱信交易后获得（新注入资金）展期两年。可见，天津爱信就是个白衣骑士，因为湖南中钰培育的部分医院达不到上市公司并购标准（比如宿迁爱尔），所以需要天津爱信接盘继续培育（天津爱信接盘劣质资产当然有苛刻的条件，等于又加大了资金杠杆），就算宿迁爱尔后来符合上市公司并购条件（等于爱尔眼科高价收了个二手货），因为曾经是劣质资产，其可持续盈利能力还是值得推敲的。
爱尔眼科在2018年和2019年分别参加了4家并购基金（劣后LP），这些基金存续期五年，将在2023-2024年集中清算。我举个例子：湖南亮视视界医疗产业管理合伙企业（有限合伙），2019年8月22日成立，2024年8月到期，所以旗下33家医院必须注入上市公司，爱尔眼科刚发布了一个公告【关于收购重庆眼视光、周口爱尔等52家医疗机构部分股权的公告】
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其中关于湖南亮视视界医疗产业管理合伙企业仅一家医院（遵义爱尔眼科医院有限公司 ），其他32家医院（有理由认为未符合注入上市公司退出标准）在并购基金到期后如何处理，届时又是一个令爱尔头疼的问题。

你提的这三点大方向都对$爱尔眼科(SZ300015)$ 有利，不过资本（LP）是有机会成本的，比如并购基金一般存续期就是5年（五年内必须套现），在行业下行期恐怕等不了这么久。

目前已经有爆料爱尔眼科和那些劣后LP在寻找“白马骑士”处置不良资产了。

谢谢了[赞成]，我个人以为判断爱尔是否价值的基础。1民营眼科连锁模式目前经营环境是否友好2行业是否有持续性3竞争格局是否稳定。如果对以上前三条怀疑或否定其实爱尔就可离场 反之目前需对未来发展速率、财务风险有个客观的判断后定一个出价水平。至于前些年体外培育等并购健康与否，那一家分院甚至多家培育期长短在具体运营管理中是难免 。重点是目前、未来行业的判定，如果行业逻辑颠覆 大厦比倾。

收购要符合什么条件？这批收购医院中有的已经连续亏损到净资产为负

请问一下，目前经营环境下爱尔有哪些不良资产？