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看正文,这些劣后LP套现的唯一途径就是向上市公司$爱尔眼科(SZ300015)$ 注入资产,但是上市公司收购资产是要符合一定条件的(否则二级市场股东不同意),2023年1月,爱尔眼科从天津爱信手上收购了10家医院,可是查阅爱尔眼科2014年以来参与的并购基金名单,并无天津爱信,那么爱尔眼科是如何和天津爱信产生联系的呢?认真追查收购的标的(宿迁爱尔),才找到了天津爱信与爱尔眼科之间的渊源。原来早在2019年12月的时候,天津爱信从湖南爱尔中钰眼科医疗产业投资合伙企业(有限合伙)(简称湖南中钰)收购了宿迁爱尔。
而这个湖南中钰,就是爱尔眼科在早期(2014年)发起的并购基金,基金存续期7年(原来是2019年12月到期),和天津爱信交易后获得(新注入资金)展期两年。可见,天津爱信就是个白衣骑士,因为湖南中钰培育的部分医院达不到上市公司并购标准(比如宿迁爱尔),所以需要天津爱信接盘继续培育(天津爱信接盘劣质资产当然有苛刻的条件,等于又加大了资金杠杆),就算宿迁爱尔后来符合上市公司并购条件(等于爱尔眼科高价收了个二手货),因为曾经是劣质资产,其可持续盈利能力还是值得推敲的。
爱尔眼科在2018年和2019年分别参加了4家并购基金(劣后LP),这些基金存续期五年,将在2023-2024年集中清算。我举个例子:湖南亮视视界医疗产业管理合伙企业(有限合伙),2019年8月22日成立,2024年8月到期,所以旗下33家医院必须注入上市公司,爱尔眼科刚发布了一个公告【关于收购重庆眼视光、周口爱尔等52家医疗机构部分股权的公告】
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其中关于湖南亮视视界医疗产业管理合伙企业仅一家医院(遵义爱尔眼科医院有限公司 ),其他32家医院(有理由认为未符合注入上市公司退出标准)在并购基金到期后如何处理,届时又是一个令爱尔头疼的问题。
看正文,这些劣后LP套现的唯一