回复@阿董大侠: 这就是奢侈品、业主平台、轻资产商业结合的巧妙之处，公司就是未来能够产生的所有净现金流的折现，业主承受一些重资产，并认可轻资产商业的价值，轻资产商业自然就是实实在在的在创造价值。打造恒隆生活即轻资产商业的这种模式里确实离不开背后的业主平台的，诸如华润万象生活也是一样都得依赖业主，华润万象生活离开华润置地去做轻资产输出能够获得多大的估值呢？无疑打造生活轻资产商业这种模式的智慧之处就是资产较轻，发展的空间也可以更大向外辐射，这个模式是有护城河的，即能够跟世界五大奢侈品集团合作。如果不是奢侈品商业模式，一般商业建立这种模式也没有什么护城河，比如中骏商业、星河商业估值是很低的。//@阿董大侠:回复@用户57153:如果恒隆地产弄一个轻资产的恒隆生活，净利率20%。
那么100亿收入，大概可以做到20亿的净利润，20倍pe，市值400亿。
这个无中生有的公司值400亿，超过了恒隆地产市值，到底是谁贵了呢？