毫无疑问，家电股是上周中仅次于新能源车最热门的行业，光光是上周五个交易日，申万家电指数就涨了 12.89%，在 28 个一级行业中排名第一。
更耐人寻味的是，家电股的 「补涨」 意味浓烈，其今年迄今 (截至 2020 年 11 月 6 日) 的涨幅为 30.41%，这意味着全年 10 个多月的涨幅，5 天就完成了一小半，而之前大多数时间是在蹉跎的——尤其是医药、消费等分外热闹的上半年。
那么，谁会是下一个？
牛市二期看补涨
眼下是牛市二期，补涨是主基调。这个结论，我在不久前的《🔗牛市，现在是什么位置？》中引用华泰金工林晓明的报告详细介绍过。
这里不再重复，只是简单罗列下几个结论：
牛市有三个阶段，①孕育期→②爆发期→③冲顶期
孕育期和冲顶期领涨的，都是受益于本轮行情的板块；而爆发期则是前期弱势行业补涨。
本轮牛市始于 2019 年 7 月，至 2020 年 7 月 13 日 「孕育期」 告一段落，随后迄今都是补涨主导的「爆发期」，这个阶段可能要持续到明年。
从过去一段时间的行情来看，与林晓明的分析是匹配的，至少 7 月以来前期的热门行业比如医药、5G、芯片都进入了漫长的震荡期。
而家用电器的补涨行情，反而是近期最精彩的热点之一。
当然，家用电器大涨之后，笔者强烈建议诸位还是要关注银行股，关注银行 ETF(512800) 的补涨交易型机会。
基本面推动的上涨逻辑
A 股当下的牛市，是基本面推动下的牛市。笔者对于海通证券策略分析师荀玉根的这个观点深表赞同。
对于这个观点，荀玉根给出的下图，无疑是最有说服力的。
这一逻辑，结合牛市二期补涨的特性，前期涨幅不多同时业绩回暖确认的行业，无疑最为值得关注。
毫无疑问，银行正是这样的行业。
看了下新财富上榜的几位分析师，大都给出了乐观的研判。
这是海通证券孙婷 (新财富银行第 1) 的研判，看好银行核心业务的增速，期待估值的修复。
这是广发证券倪军 (新财富银行第 3) 的研判，他认为考虑到后续流动性环境可能走弱，预计银行板块整体有望迎来估值修复，部分战略清晰轻资本运营银行将会价值重估。
国信证券的陈俊良 (新财富第 4) 相对没那么乐观，但也认同底部位置，并给予估值建议超配。
12 月是银行的好时光
银行值得期待，不仅仅来自于基本面，更是日历效应的双期叠加。
广发金工分析师史庆盛在研报中曾经这么归纳 A 股的季度性日历效应：
四季度，自然是大蓝筹的好日子。
笔者使用申万 28 个一级行业指数自从 2000 年迄今 20 年的数据做了一个统计，银行股最重要的好日子在即将到来的 12 月，当月平均产生超额收益 2.2%。
从下表可以看到，12 月超额收益居前的行业中，非银金融、银行、食品饮料、钢铁，都属于典型的防御性大蓝筹。
正因此，从当下开始到年末，随时关注银行股的异动，关注银行股潜在的估值修复行业，极为必要。
港股要看，A 股也要看
大型银行股同步在 A 股和 H 股上市，且目前 H 股相对 A 股有不小的折让。
但即使如此，笔者依然建议你低估值的银行 H 股要关注，但是 A 股银行股也要关注，最好是将银行 ETF(512800) 加入自选股，每日都观察。
很简单的道理，银行股 A 股相较 H 股有溢价，这从价值投资角度固然是缺点，但从短期波动交易角度，至少说明 A 股投资者更乐观——而乐观是可以衍生为更大的波动和盈利空间的。
这并非预判，而是过去已经发生的事实。
就说 7 月初的那波脉冲行情，7 月 1 日到 7 月 6 日短短 4 个交易日，银行 ETF(512800) 的涨幅就有 17.47%。
而同期香港银行的涨幅只有 11.41%，显著跑输 A 股。
是的，从波段交易的角度，银行 ETF(512800) 显然是不能忽略的标的。
更何况，从交易便利性角度，银行 H 股直接购买需要港股通权限，未必普通投资者适用；而 LOF 基金中的相关品种交投欠活跃，每日几百万的成交额对大资金进出略显困难。
与之相比，银行 ETF(512800) 无需港股通权限，而且每天 2-4 亿元的成交额也方便资金的进出，作为短线交易工具，显然是极好的。
银行股虽然依然蛰伏中，但是越临近年末，几率越大。
对于辛苦了一年，已经有了许多浮盈希望落袋为安但又不想降低仓位的投资者，换仓到银行 ETF(512800) 潜伏，等待可能的估值修复或许是更简单的操作。
值得注意的是，从资金流向来看，近期已经开始出现连续的大资金流入银行 ETF，这显然是个积极的交易层面信号。
而对波段投资者，将银行 ETF(512800) 加入自选股时刻观察，不见上涨不杀入，则是更节省时间煎熬更少的选择。
如果没有股票账号，银行ETF也有对应的联接基金供场外投资人参与，一般10元起步就可在互联网代销平台申赎银行ETF联接基金（A：240019；C：006697），一般而言，A类份额适合1年以上长期持有，费率更优惠；C类份额更适合1年以下持有，或短期波段操作。
潜伏还是观察，悉听尊便。 $银行ETF(SH512800)$