以腾讯为例，公司的股权激励，按綜合財務報表附註35所示（2022年报）分为：
1、购股权计划：给少数高管的以某个行权价购买公司股份的计划；
2、股份奖励计划：给大多数员工的直接授出但需若干年后才能归属的股份计划；
3、其他：雇员投资计划（类似跟投机制），附属公司的购股权计划和股份奖励计划；
其中股份奖励计划对公司成本影响最大，对员工影响面最广，值得深究。
从已净授出的股票池子来看，在22年报附注35(b)中，可以找到股权奖励计划的奖励股份数目变动情况。以22年为例：
1、21年末时，公司历史上净授出1.21亿股；
2、22年内，公司又新授出6517万股；
3、22年内，员工执行归属了5395万股，这些股数从净授出的池子里划到员工个人股票账户了（企鹅一般用的是富途），净授出池子减少了5396万股；
4、22年内，大约有868万股已授出的股票到期后，员工没进行归属而失效，净授出池子减少了868万股；
5、到头来，净授出的池子净增200多股，达到了近1.24亿股；
净授出池子的变化，衡量的是公司褒奖员工的程度，也可以理解为公司以股票形式套牢了更多核心员工，避免他们一被猎头撩就脚底抹油。
公司22年末时股数为95.68亿，那么是否意味着这里面有1.24亿股已经名花有主，提前准备好了给员工呢？答案没那么简单。
股权奖励计划，本质上市公司设立的一个信托。信托的入口通常是增发股票，信托的出口则是归属过户（划到员工个人证券账户）。而对于授出，由于实际股权还未转移，对应股票仍将保留在信托中。
巧是巧在，该信托并不需要全额买满净授出的1.24亿股。在22年报附注33“股本、股本溢价、库存股及股份奖励计划所持股份"的备注中，可以找到说明：
1、21年末时，股份奖励计划的信托的持股数为6990万股（远少于已授出的1.21万股）
2、22年内，公司向该信托增发了+5420万股；
3、22年内，信托代扣了+934万股；
4、员工归属了5395万股，相当于信托计划-5395万股；
5、6990+5420+934-5395=7949。信托计划最新持股数为7949万股（远少于已授出的近1.24亿股）。这与附注33的数字可完全对上：
关于上面的2、3、4，也可在附注33的备注中找到：
换言之，公司22年末时股数为95.68亿，其中有0.79亿股已在股份激励计划，已在股本之中。而公司已授出是1.24亿股，与0.79亿股之差0.45亿股，公司还没备好。这0.45亿股可以理解为潜在稀释可能0.47%（0.45/95.68），也可理解为公司预料到可能部分不会进行归属，或届时再见机行事。
关于上述第三点（信托代扣了+934万股）也很有意思。
我们知道，股份奖励计划是直接授出，不需要员工自掏腰包，因此通常被认为是一种薪酬。在谈薪酬总包时，比如11级110万年薪，通常包含了该项考量。
对于员工，无论是招聘时获得，或是随着工作时间推移，在过程中获得，都得过个若干年（通常3-5年）才可进行归属及过户的动作。此外，员工进行归属时，需要缴纳当时股价等值的约20%的税。该税可直接通过减少股票归属数量抵扣，也可由员工自掏腰包补足。
通常而言，大多数员工会选择股票直接抵税。此举，会让信托计划一方面溜走（归属）一部分股票，同时又会溜回（代扣）一部分股票。这934万股，料想正出于此。
22年内，员工归属了5395万股，信托代扣又溜回934万股，934/5395=17%。若考虑区间股价不同造成的差异，与20%相差无几。
而更有一些员工，特别在2021年以前，会选择自掏腰包真金白银补足20%税。无他，当时的互联网公司发展都很好，很多当时的员工都十分看好公司发展前景（虽然50-60倍PE），认为与等值的现金相比，持有股票更来得值，自然就不会用股票进行抵扣。
一种极悲观的假设是，若以阿里为例，在2020年11月，在309HKD时进行股票归属，该员工自讨腰包真金白银缴纳20%所得税，即支出62HKD现金。而在2022年10月底时，该归属的股票每股仅为60.3元。意味着该员工会每股净亏损1.7元——真的会亏。
若110万的年包中有40%源于年终奖，很可能当年谈的总包中包含48万HKD（44万RMB）的股票奖励计划，对应1500股左右（每股309）的阿里股票。2年多时间，该员工持有该股票颗粒无收（还亏了1500*1.7元）。当初预期的110万薪水也变成了66万，极端情况下缩水40%。
虽假设不太严谨（比如不可能马上归属，又比如在过程中也会有更多股票授予），但对互联网打工人心灵创收和经济预期打击之大，可见一斑。都不容易，别再挖苦他们了。