回复@不明真相的群众: 感谢方丈认同
补充一些：Eurodollar体系与美债二者之间是有密切联系的。由于联邦政府和美联储的管辖范围仅限于美国国境之内，而开放资本流动的其他主要央行，出于各种技术/政策上的原因以及利益动机，对其管理区域内金融机构的Eurodollar活动监管也相当宽松，这使得Eurodollar体系内金融机构的业务、交易，几乎不受除资本金（资产负债表空间）外任何其它因素的约束。可以说，Eurodollar体系是一个去中心化的银行网络，当然其中起主要作用的，还是数量较少的（20左右？）全球经营大型银行。

在“‘次贷’ 危机”（实际上是合格抵押品快速收缩导致的银行体系流动性——资产负债表空间危机，Aug 9, 2007）之前，Eurodollar体系有相当一部分债权是无抵押的，仅凭机构间的信任以及对监管和央行作为“最后借款人”的信心（后来被证明是镜花水月）运行；危机之后，几乎所有的融资都必须以提供抵押品（repo）的方式进行，而美债（尤其1年以内的T-BIll）作为体系中最高等级、流动性最好的抵押品，获得来自金融机构的庞大且持续的需求（视作资产负债表工具，而非投资品种），这是GFC至今美债收益率总体上持续下行的主要原因。欧债、日债等同理但程度上有差别//@不明真相的群众:回复@profit:我刚打赏了这条评论 ¥6，也推荐给你。