商业洞察力,同意
),这是什么概念呢?即时回报率(年回报率)15.04%。显然,干实体经济的都知道,这是一桩不错的生意。
2、二级市场的人士,都是喜欢玩PE游戏的。以现有市值计算,格力的PE6.65倍。这是什么概念呢?理论上,现在将格力电器全买下来,6.65年的时间就可以收回成本了。
3、14年格力电器分红90.24亿,分红率63.75%。假如这个分红能够保持,现在将格力全部买下来,现金收益率9.52%。这是什么概念呢?按照72定律推算,7.56年之后,我们则可以通过分红将现在投入的资金全部收回了。
显然,无论从哪个维度来称量,现在将格力电器全部买下来,是个很划算的买卖!
但是,哎,世界上有时就怕“但是”两字啊!
但是,格力电器的未来究竟如何呢?
无非是三种情景假设:1、实现一定的增长;2、不增不减了;3、净利继续下滑。
如果自己分析判断是第三种,那就快快跑吧,或许现在市场给予它6.65倍市盈率,说不定还要给予5倍、4倍、3倍,而且因为以后的净利下滑,市盈率不降反升的。
如果判断是第二种,不管你市场以后给予它什么市盈率待遇,7.56年仅依靠分红就收回投资了(还不包括分红再投资),以后也就是净赚了,当然,也是一个不错的买卖(前提是分红继续保持)。
如果判断是第一种,哪怕它将来实现每年5-6%的增长,与国家GDP持平,或许我们将来就能享受到双击的效果。
然而,究竟是属于哪一种呢?自己开头说,投资最终比拚的其实还是一个人的商业洞察力,这就是看自己如何进行大概率事件的判断了。
按:以上仅仅是自己的一点浅见。这种投资认识与逻辑未必正确,自己只是自拉自唱,并不希望误导他人,当然这也是一句废话,因为大凡投资者脑袋都会长在自己的身上的。码字不易,转载请注明作者。
这东西不能这么说,特别是科技公司,格力也从来没宣传自己有多少现金了什么,而是宣扬自己的技术。如果苹果账上全是等市值的现金,而转行开始做夕阳产业,你说苹果值那么高的市值么?现金是肉,现金流是活血。
收入下滑,利润持平,市场给予的市盈率不足7倍。很明显,市场已经对格力投了不乐观票。未来的可能是价格下跌,市盈率反而上升。当年的白酒行业就是前车之鉴。不要用想象的模型给公司估值。股票的本质是成长。成长衰减,就是长期顶部。说长期持有拿分红的,分红拿到了,本金也没了。
同意
重温好文,到现在2.5年时间,2015.9.29格力大概每股15元,不算2015年分红,2016、2017年分红每股1.5元、1.8元,合计分红每股3.3元(年均1.6),毛算成本降至12元,按此分红进度,再过约7年,成本降为零(前提是格力业绩增速基本保持现有水平)。
另一方面,而今天,2018.1.18,格力每股52元,剔除两年分红后的毛算成本12元,每股盈利40元,除以2.5年,每年每股投资净收益16元(白给)。
当年歪打正着上的车。。。。回想毛算下,买好公司、低估值,当好股东,这才明白繁化而简的伟大力量!可惜,目前当下,这样的机会很难得了。只有降低收益预期,在资金不空转的前提下,找不太贵、好公司的股东,练眼、练手、练心,等待下一次难得的机会。加油。。。。
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学习,深思
闲大15年的格力分析贴
格力
未来增长 当下市盈率股息率
那么到底是第几种呢?