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![[加油]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_05_struggle.png?v=1 "[加油]"){kind=small}
；历史以来的低市盈率和低市净率，不少个位市盈率和跌破净资产的公司；有不错的股息率；公司的净资产收益率有10%以上，公司的利润和毛利率还不错；公司账上的现金流不错，经营现金流和净利润差不多，特别是中国建筑账上的现金比本身市值还多。![[赚大了]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_06_money.png?v=1 "[赚大了]"){kind=small}
结合姜老板之前所说的买完可以睡大觉并且愿意私有化，这些是不是您考虑的标准呢？或者有其他考虑呢？希望指点一下谢谢。姜老板对建筑行业不是那么悲观。现在有两个行业处在估值的历史低位，地产和建筑。大家有标签思维，认为地产被调控，长期负增长。的确，要做这样的顶期，现在一年造15亿平的房子，未来假设8亿平，这个行业还能不能买？这个假设下，地产开发商会有问题。头部企业差异没有很显著，大家的销量都很大了，地房差价越来越难賺，玩命做周转来提高ROE。但城镇居民现在人均住房面积接近50平，不会无限扩张，加速卖房等于透支未来需求，降低了利润率。
建筑行业除了房建，还有基建和海外，有更广阔的市场。格局看，头部企业优芬更明显，行业分层，最好的企业可以挑最好的地产公司做甲方，越是大企业越能拿到最好的单子。房建里超高端写宇楼利润比普通商品房厚，大部分被龙头做了，因为有技术优势。基建里高端的桥梁和隧道，也是头部在做，靠硬实力，技术、资金、施工管理。大家以为央企靠关系，其实是反过来，央企靠硬实力，a很明显。@迦羽
你提到的这些点都是我们关注到的点，这些标准其实是我们买入一些公司的起评分，或者说门槛值。当然了，我们还要长期展望一些未来可能发生的变化，包括但不限于竞争优势是会持续增强还是会弱化、长期的盈利能力能不能够保证。至于其他的一些财务指标，这个都是基本要求了。
姜老板对建筑行业不是那么悲观。现在有两个行业处在估值的历史低位，地产和建筑。大家有标签思维，认为地产被调控，长期负增长。的确，要做这样的顶期，现在一年造15亿平的房子，未来假设8亿平，这个行业还能不能买？这个假设下，地产开发商会有问题。头部企业差异没有很显著，大家的销量都很大了，地房差价越来越难賺，玩命做周转来提高ROE。但城镇居民现在人均住房面积接近50平，不会无限扩张，加速卖房等于透支未来需求，降低了利润率。
建筑行业除了房建，还有基建和海外，有更广阔的市场。格局看，头部企业优芬更明显，行业分层，最好的企业可以挑最好的地产公司做甲方，越是大企业越能拿到最好的单子。房建里超高端写宇楼利润比普通商品房厚，大部分被龙头做了，因为有技术优势。基建里高端的桥梁和隧道，也是头部在做，靠硬实力，技术、资金、施工管理。大家以为央企靠关系，其实是反过来，央企靠硬实力，a很明显。@迦羽
姜总是极致价投，追求安全边际，所以他的长期收益率中等偏上，但回撤率控制的比较好。有一些最近清仓/轻仓的基金经理，波动一大普通投资者们全都拿不住，这是双输！包括现在的投顾，除了长期回报率也考虑是否适合投资者。
姜老板更看重公司，而不是从行业角度看公司发展。
这个逻辑我还是比较认同的，龙头+政策预期强烈+低估补涨。
估计有球友会把姜总基金持仓当指数配置反正换手率低，跟随调整。
这个逻辑我还是比较认同的，龙头+政策预期强烈+低估补涨。
姜老板先生目前的持仓特征，他作为价值风格的工具，是很不错的，但市场风格和他持仓的风格是不是会在短时间内契合？那就很难说了，就像他在季报中写道的：“我们的基金净值的短期表现，无论相对排名还是绝对收益，您都可以把它视作是随机的。”这句话，我非常认同。但风格总会有变化，重要的是找到性价比高的公司，长期投资。
自己多看新闻多学习更好
能力不如，多自学一下，相信自己