$中国财险(02328)$

各地极端天气大水灾大额赔付对股价形成了压制，市值又来到1700亿出头。

我觉得吧灾害是财险生意的一部分，大灾无非是让整个行业今年利润缩点水，大概率定价模型里已经考量，就算风险参数不到位，来年优化即可。

中长期视角下人保的超额收益来自其规模/数据/管理等方面相对行业的竞争优势，而灾害对此并无影响，既然做财产险生意，就得习惯天灾人祸并事前预到产品定价模型里，怕这怕那不适合以此营生。

当然，这也是生意的瑕疵之处，不能一劳永逸躺赚，而需持续反复审视风险底线的前提下承受相当的不确定性，人和管理很重要，也是前几年各种暴雷压制估值的原因，而今在管理优化的背景下再因自然灾害如此打折就不合适了。