真正的价值投资者何其稀少，大部分是伪价值投资

转：　　尊敬的投资者：
　　近期，全球金融市场恐慌情绪极度蔓延，人民币突然宣布贬值，国内A股再次出现崩盘式下跌，进而引发全球股市及商品市场剧烈波动，期间，我司管理的混沌价值一号、价值二号产品也出现了净值的大幅回撤。系统性风险固然是背景，但我们管理的产品回撤幅度如此之大，一定是这个阶段我们的投资判断策略出现了问题。我们察觉到了风险，但过早的为风险定了性，过快的确认救市的效果，致使产品净值遭受重创，为此给投资者造成的压力和不安，我们表示深深歉意。
　　“控制风险的最好办法是深入思考和研究，真正的风险来自于你不知道自己在做什么”。A股市场的剧烈波动可以说是我们这个市场的“特点”，过度乐观、过度悲观转换迅速，我们身在其中十几年，对这个“特点”很熟悉。在市场低迷的2011年和2012年，我们的产品在某个阶段也出现了较大的回撤，但放长周期，我们之前管理的产品不仅在熊市当中就挽回亏损，而且都实现了可观的盈利。持有长期投资机会，不做波段、不做短线交易、不追后知后觉的市场热点，是我们股票和期货共同的交易特点，这也是我们积累起可观财富的所谓“技能”。水能载舟、亦能覆舟，这样的交易价值观，过往也经历了许多惊心动魄的回撤：2011年私募股票产品一度回撤超过25%，2013年混沌道然天津合作制产品的期货部分一度回撤50%，但在随后的一年中，这些产品都实现了盈利。我们认为，市场走向的不确定将长期伴随，保持清醒的头脑和独立判断的能力，发挥出市场生存者应有的纠偏能力，是真正的为投资者负责。
　　投资是场人性的战斗，市场下跌后过度的恐慌与暴涨时的过度乐观一样是巨大的风险，我们不会在遭遇市场暴跌后变得胆怯，现在我们又有机会以很低的价格买入那些符合我们价值理念、很优秀的公司。
　　感谢投资者的支持和理解！
　　上海混沌道然资产管理有限公司
　　2015年8月31日

地产会有出清后的剩者为王的机会。弹性会比较好。周期类能源股比如石油应该还有空间。互联网，科技类企业，都疯狂洗盘过，有群体性机会。生物医药也是如此。我说的都是港股。

记得2015年6月份清仓全撤，高处不胜寒。现在老球友们都陆续回来，是时候了。

PaulWu，好久不见，我是港股通农夫，离开雪球一些时间了，这些年在创业，现在有机会比较投入的来做做投资了。15年的这次调整，感知到了风险走了，或是留下没走的，都没有问题。投资没有对错，只是不同的选择。但那次股灾确实埋葬了很多人，像Paul兄活下来的，而且还活的很好的，是经过了市场洗礼，是长征之后的精英。以后多沟通，有机会线下交流。

已回撤本轮牛市30%多的利润

看来价值投资都被喷了，市场已经跌到毫无理性的地步了。

真正的价值投资者何其稀少，大部分是伪价值投资

有深度的思想，有深度的人~
能这样遇见你，谢谢!

刚巧我们美元基金是那时（2015年8月）成立的，主要投的就是港股，看那时起的指数表现，你的判断是对的，但我很庆幸我们坚持下来了。

巴菲特价值

"大势"是个什么东西？
有些人是把“价值投资”当作一种投资策略来学习，而有些人是把“价值投资”视为自发理性思考的自然结果。
大家看看自己属于哪一类吧。