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长期寻求符合如下条件的投资机会: ①行业远景清晰确定 ②企业竞争优势稳固,投入资本回报高 ③管理层诚实有能力,且重视股东利益 ④估值有吸引力 欢迎关注我的公众号《橡树汇》

Oaktrees回复的提问

问您一个问题,平常我们计算市盈率用市值除以净利润,那么A股加H股的股票是加起来的总市值除以净利润吗?我很疑惑应该怎么算两地同时上市的公司市值除以净利润的市盈率!查看全文

Oaktrees的热门讨论
#银行股投资攻略# 一文带你看清银行股

银行是金融业之王,任何投资者都无法对其视而不见,股神巴菲特近年来更是持续增持美国几大行至第一仓位。 不过,银行业的特殊性导致其报表呈现方式与普通企业迥异,同时经营成果的滞后性又决定了需要跨越周期才能看清经营全貌。 本文选取了中国最具代表性的6家商业银行(工建农招民兴),以过去8...查看全文

一文带你看清保险股(下)---寿险篇

上篇链接一文带你看清保险股(上)----财险篇 【概论】 寿险本质上与财险商业模式相同,只不过保险对象变成了千百万人的自然寿命和患病率,风险事件的发生概率和时间分布都有了更高确定性,因此保险合同可以做到长周期,几十年期的寿险合同很常见。 寿...查看全文

一文带你看清保险股(上)---财险篇

去年以前,我一直对保险股持有成见,认为其账目复杂,精算假设的人为调整空间巨大,外部人完全无法摸清真实情况,应该排除至投资对象之外,也因此错失了出现过多次绝佳投资机会的中国平安。 幸好,去年初开始投入大量时间研究保险行业,成见在一步一步的深入学习中慢慢消除,逐渐看清了其报表背后...查看全文

$新华保险(01336)$ 新华目前剩余边际余额2000亿,已经进入摊销比例爬坡期,几年后摊销比例上升到10%左右,同时剩余边际余额增长到2500~3000亿,每年来自剩余边际摊销得税前利润将达到200~300亿,会计上的投资收益率假设最高定在4.75%,在中国经济尚有发展空间的前提下完全不难达到,其他假设方面...查看全文

万科的利息资本化比例挺有意思,只有4成多,融创恒大等都有9成左右,碧桂园更是直接100%资本化。 万科确实在“稳住基本盘”[大笑] $万科A(SZ000002)$ $碧桂园(02007)$ $融创中国(01918)$查看全文

为什么买进旭辉控股

昨日买入旭辉控股,稍微讲一下理由。 数据方面的分析雪球上也有不少,这里就不浪费时间了,直接上核心逻辑。 第一,中国的商品房销售额去年达到15万亿,未来可能上下波动,但无论如何也不会掉到10万亿之下,这是一个年利润可达万亿的行业,优秀企业家在这个领域仍旧大有可为。 第二,房企之间的竞...查看全文

商誉减值是典型的非现金支出,并不是真正的亏损。所以,如果公司本身业务根基稳固,商誉减值带来股价下跌反而是不错的机会。然而,A股这帮鸟儿,好像没一个好货。。。[滴汗][滴汗]查看全文

小区冰箱,感觉这个商业模式不错。1.物业租金应该比市场摊位低2.节省了售卖人员费用3.冷冻质量和时间较个体工商户更有保障 $双汇发展(SZ000895)$ $伊利股份(SH600887)$ $永辉超市(SH601933)$查看全文

$伟星新材(SZ002372)$ 这公司经营质量真不是一般的好,不过新房精装修越来越普及,应该会对公司的利润率形成不小的压力吧?查看全文

$招商银行(03968)$ 招行的估值高低,还是要看和谁比。与国内大行比是高出不少,但如果和国际大行比,比如汇丰、富国之类比,还是明显偏低。汇丰全球客户总量4千万,富国8千万,而招行坐拥1亿中国最优客户,随着中国经济继续发展,招行市值超越汇丰和富国是早晚的事,估计不用10年时间。 $汇丰控股(...查看全文

招行目前的静态估值高出同行很多,这是事实。 那么是否应该换股到“性价比更好”的其他银行呢? 从各种数据的角度看,貌似应该换。 但看看招行正在做的事情,还是不应该换。 移动互联网时代,物理网点的限制在逐渐减小,手机APP就是各大银行竞争的主战场,而这东西的边际扩张成本又极低,第一和第...查看全文

利出一孔

管理到位的企业,不会允许员工做兼职工作,不会允许员工收受任何形式的贿赂,只会给员工们留出唯一的牟利途径----通过努力工作为公司创造效益,进而获得职位和收入的提升。 我们股票投资者作为企业股东,老板的老板,实际上是在源头上对企业进行着管理----通过对高管和激励机制的选择来实现,更需...查看全文

林中与观点面对面:越过山丘

观点地产新媒体:旭辉最近几年产品方面一直在强化。 林中:对,我们这几年非常关注产品。每年都会请一个大师来帮我们做一个作品,我们叫大师作品,新天地、北京的项目都是。 我上次去日本说你们现在产品做得很好,他说早几十年我们跟中国一样,每一个国家都在走那条路,很容易做生意的时候大家都...查看全文

建行H股长期收益率推演

自己拿了一部分建行H的仓位,这段时间的大市表现好像与其无关,完美躲过这波上涨。 不过,短期走势没人能可靠预测,投资这个事情要长期赚钱还是要回归本源,着眼于企业未来长期的经营回报。 关于建行的长期竞争力,懂银行股分析的投资者们基本心里都有数,我就不再赘述了。 废话少说,直接上表格...查看全文

$腾讯控股(00700)$ 腾讯很有可能是中国第一家市值突破10万亿的企业吧?查看全文

会计利润的假象

早些年自己找投资标的时,第一步就是把所有股票按市盈率从低到高排列一遍,然后从中挑选那些看起来利润可持续的公司。 结果就是会买到一些素质普通的工业股,企业后续盈利看起来也还可以,但股价却不见起色,一直保持“低估”状态,收益寥寥无几。 经过一些失败案列,才逐渐理解了为什么巴菲特极...查看全文

投资银行股的话,我觉得有几种情况是应该避开的。 1.区域性银行,不论这个区域目前的经济状况如何。业务集中于一个地区的银行,在周期波动的下行期基本没什么回旋余地。 2.应收款项投资占比高的银行。一方面这是个黑盒子,信息披露太少;另一方面,正常的银行经营是存贷一体,应收款占比高的银行...查看全文

$潍柴动力(SZ000338)$ 传统制造业,潍柴算不算最牛逼的企业之一?查看全文

说实话,我觉得这两年很多投资者对万科的贬低有些过分了。少数股东权益大增,是因为管理层为了分散高地价风险而大力推进合作开发所致。维持同业较低的土储/销售比,让公司在市场下行期也可以从容应对。新任总裁祝九胜感觉也是一位理性客观、有执行力、有股东利益维护意识的人才。可以比较有信心地...查看全文

$旭辉控股集团(00884)$ 刚刚拿建行H换入了旭辉,我承认,以前对地产业的理解不够深刻,不过好在现在弥补这个错误尚且不晚。[大笑]$建设银行(00939)$查看全文

他的全部讨论

在获客方面,扩大开口,从用户转化为客户,和平安的道路越来越趋近。移动互联网时代的门票,金融业当中目前看只有平安和招行拿到手了。查看全文

回复@雪球-投资: 等出中报看看有没有可以吹的基础...[笑哭]//@雪球-投资:回复@Oaktrees:多吹吹新华,最近弱的不像话[滴汗]查看全文

回复@正平: 见笑了[大笑]//@正平:回复@Oaktrees:大V几十个字就抓住了关键[笑]查看全文

回复@纵情的马甲: 现在这个时代,不搞点利益捆绑,队伍真的不好带啊[笑哭]//@纵情的马甲:回复@Oaktrees:股权激励不算多,老板都舍得,小股东也没问题吧查看全文

$中国人寿(SH601628)$ $中国平安(SH601318)$ 国寿上半年新业务价值增长看上去很牛逼,但这部分保单对投资收益率的敏感性达到19%,比现存业务还高了1个百分点。这种低质量的增长,对股东意义并不大。$中国太保(SH601601)$查看全文

回复@涨凶无忌: 长期看应该还是赚的[大笑]//@涨凶无忌:回复@Oaktrees:选了以股代息,本以为赚了。没想到还不如选现金等后面跌下来买[哭泣]查看全文

回复@rudy71: 是有点儿多,不过如果公司业绩确实能够持续强劲增长,我还是愿意分享这部分利益的。中小型地产公司的日子越来越难,只有规模冲上去之后才有谈发展的资本,在既要质量又要速度的关键扩张时期,需要与管理层利益捆绑,不给足激励没人愿意拼尽全力。//@rudy71:回复@Oaktrees:股权激励有...查看全文

回复@rudy71: 这些年旭辉股本确实增加不少,但每次增加也都有其合理(见仁见智)原因,比如管理层激励期权,增发予平安等等,不能说公司在侵蚀小股东利益。如果7年前IPO时1.33港币认购,到今年9月份为止共能收到股息1.16港币,回本87%。算进明年6月预计收到的股息,共能收到股息1.48港币,8年回本1...查看全文

回复@我不是大V-: 有机会多留些资金在公司手上,利于扩大公司规模,碧桂园也是这么干的。但公司规模发展到一定程度之后,继续这么做就不好了。//@我不是大V-:回复@Oaktrees:搞不懂旭辉为啥非要以股代息查看全文

回复@重放异彩: [捂脸]//@重放异彩:回复@Oaktrees:很简单,例如,持有科创新股等于买入吗。查看全文

$旭辉控股集团(00884)$ 我对以股代息极为反感,刚特意去看了一下旭辉这几年通过以股代息计划发行出来的新股,数量少得出乎我的意料,居然这多人选择拿现金(当然也受选择期股价的影响)....这个漏水点看起来不用太担心[囧]$万科A(SZ000002)$ $融创中国(01918)$查看全文

回复@怕有渔郎来问津: 有什么不妥吗?你是不是要说我就是个投机者?[大笑]//@怕有渔郎来问津:回复@Oaktrees:好吧,你说是概率,那ok,你不卖出是看涨的概率,不买入是看跌的概率,那。。。[捂脸][捂脸][捂脸]查看全文

回复@怕有渔郎来问津: 概率啊!我现在卖出持股,如果之后买不回来怎么办?我现在把增量资金买入,如果之后有更好的价格怎么办?对各种情况出现的概率,每个投资者都会有他自己的判断,但这不是关键所在。关键在于,不同的买入价格,对应着不同的IRR/回报率。年息5%的永续债(可以再加个通胀率,模...查看全文

这么讲吧,假如在2007年,茅台PE估值六七十倍的时候,你还持有着(可能这个估值你已经卖了,那就假设在你卖出想法产生前几天的估值下)有了新增资金,这时还会继续买入吗?虽然那时买入的话持有到现在收益也相当可观,但在市场已经明显过热的时候,还将新增资金继续买入是很不谨慎的做法,长期下去...查看全文

回复@怕有渔郎来问津: 以目前的市场估值,我不会买入当前持股,而是等。实际上,真正对客户利益负责的基金,也都是在市场投资机会充裕的时候才会对客户开放认购。//@怕有渔郎来问津:回复@Oaktrees:假设你今天突然得到一笔和你账户同样多的钱,你会怎么办?查看全文

“持有=买入”明显是个非常危险的观点,这背后隐含的是对公司长远发展预测的极度自信,以及对“股价会波动”这一客观规律的否定。美股这10年年年新高的长牛走势对投资者理念的冲击太大,但未来10年未必如此。查看全文

回复@金凤一号: 我觉得银行业目前的估值已经充分反映了这个风险。最主要的是,“优质”银行股其实非常少,大部分上市银行都是来圈钱,化解风险的[捂脸]//@金凤一号:回复@Oaktrees:地产是不是悬在银行估值上限上的达摩克利斯之剑?查看全文

首先看投资自己的回报率有多少吧(比如二十几岁时花钱参加一些专业培训),如果自己的职业技能已经提升空间不大,那么节流就是必须的了。查看全文

我刚刚抢到了 @科技龙头ETF 发放的 0.61 元#现金红包#,你也快来抢吧~查看全文

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