最近很多股票涨势如虹，雪球里有很多朋友开始谈论甚至已经卖出自己的股票。
本人的主要持仓近期同样新高不断，我也在考虑自己持有标的的卖出标准。
我的高估卖出标准是透支未来三年的业绩。这是一个自己拍脑袋定的标准，说不出为什么。
贵州茅台，2020年的净利润是453亿，乐观点估计，未来3年的净利润复合成长率20%，那么后年的净利润就是453*1.2*1.2*1.2=782亿元。给予50倍PE的卖出标准，那么卖出的市值就是782*50=3.9万亿，现在的市值是2.63万亿，3.26/2.63=1.49。也就是大约还有49%的上涨空间，对应的股价1.49*2090=3114元。意味着21年年内如果茅台的股价涨到3000元以上，本人会考虑卖出。
同样的逻辑，分众传媒，乐观估计2021年的净利润70亿元，未来2年的净利润复合增长率20%，70*1.2*1.2=100亿。30倍PE卖出，100*30=3000亿，对应股价10.92*3000/1600=20元。也就是说21年内股价上涨超过20元以上，我会考虑卖出。
招商银行，2021-2023未来3年的净利润乐观估计年增长10%，2020年净利润和19年持平，给15倍PE卖出标准。相应卖出价格15*921*1.1*1.1*1.1/11800*46.6=73元。
东方雨虹，2020年净利润约为30亿，未来3年净利润乐观年增长30%，给予35倍PE卖出标准，相应的卖出价格35*30*1.3*1.3*1.3/1068*45.5=98元。
挺有意思的结论，除了茅台，其他的几个基本上都是现价的翻倍左右。
中远海控的业绩不太好预测，与运价指数、长协价的签订等不确定因素关联较大，故先不确定相应的卖出标准，到时候看情况酌情考虑。
个人的思考，有很大可能是错的，甚至错的离谱。请谨慎阅读！
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之前一直寻思着到底股票该在什么时候卖出，有试过再平衡法(个别股票持仓比例不变)，但执行起来比较混乱。也试过大概如此之类的很多均衡方法，实盘看起来好像跟持仓不动的模拟收益组合差不多甚至还要少一些，经常是赔了时间又折收益。
这篇文章分享了一个全新的视角，让我眼前一亮，但是这方法不可能一招鲜，肯定有所用有所不能用。纵观A股市场，很多股票如格力电器，宇通客车，福耀玻璃，云南白药，贵州茅台，万科A，牧原股份这些股票，上市以来涨幅达百倍的，大多时间估值都不便宜，历史上任何时候卖掉都有可能错过。这很矛盾，还得具体问题具体分析。
复合增长20%后，再给予50倍市盈率，你咋不1000倍呢，买了就买了。现在的茅台不要谈价值投资，都是在炒作，在投机，瞎咧咧啥。
想问问各位大佬，茅台估值那块，680和3.26这俩数字是怎么来的呀？刚开始学习，还望各位大哥不吝赐教。
谢谢分享，以乐观的估值，还透支了未来3年的业绩，那么现价就存在下跌-50%的可能性了，这个估值，做适度减仓，也是可以理解的。
老师，我刚用透支2年业绩，50倍算了下茅台，2500多，刚好卖在最高点哈哈
你的估值体系跟我有相似之处。我也是看三年。不一样的地方是到底给多少倍的问题。你文章里没有细说这块，但是这个倍数不能随便来说的。
个人会以复合增长率为最主要基准，再根据行业来进行微调。比如医药军工科技这些可以享受市梦空间的，或者说同比利润增长率存在递增可能性的，会多给一个比例或者倍数，多给多少我暂时有点拍脑袋。
比如雨虹，我估值1200-1300e，但是这暂时属于泡沫估值，可以考虑减仓。如果按照明年50e利润预期来看，不过就是24倍。主要原因是他今明两年的复合增长率不过就是23%左右。不敢给太高。
我的估值模型的主要逻辑还是从复合增长率可以看出这个产业和公司是处于成长期还是成熟期，越是成长估值越多，成熟了就要杀估值。
雨虹我还需要再研究，毕竟再造一个雨虹的计划在何时可以实现是一个问题。如果有一个半确定的时间，如果是三年内，就可以重新估值。$东方雨虹(SZ002271)$
这是合乎逻辑的：透支最乐观的估计下X年的成长，即可卖出。
至于对成长速度的估计包括X年左右的成长速度、X年算多少年、彼时市场一般情况下给多少倍等，
就看这个生意本身的性质了，如果是躺赚印钞机，那么尽量给高一点，给一个高到“最好不需要卖出”的、容错率高一点的价格。
依此类推，本质是着眼于生意的性质与前景，尽量不需要卖最好。