$宁德时代(SZ300750)$ 数据分析最理性，估计下半年趋势恶化，股价下跌。上半年虽然成本降幅比收入降幅大，导致利润还有增长。但是，从趋势上看，2季度同比扣非利润同比只有10.8%，比一季度同比18.56%下降明显。最大的问题是营收占比69%的动力电池，在行业使用量增长30%以上，产能利用率从60%提升到65%，市场份额提升5个点左右的情况下收入还下滑了20%，说明内卷已经非常厉害，属于加量还减价的销售，同期销售费用还增加 了5%。国外毛利较高，但是收入下降24%，说明年初的国外电动车销量下滑判断准确，国内加速内卷，各个厂家都在大幅扩大产能，可能会出现光伏的行业亏损极端情况，至少也是收入和利润同步下滑的情况。储能电池也是同样的情况，行业需求大爆发但是宁德时代的储能业务收入增长只有3%。