【再论拼多多的护城河】
（屁股：大约20%仓位拼多多，重仓。）
如果一句话总结：我觉得是成本优势，以最大的规模分发最便宜的商品。
拼多多的护城河和Costco有点像，本质就是长期的低成本优势。虽然他们达到低成本优势的模式并不相同。
为什么当下的低成本优势可以长期存在？我个人的观点是拼多多的两套机制。一套机制是让供给侧自动卷起来，这种机制在一个更长的时间内确保商家只能赚取赖以生存的利润。这个机制不管是在国内拼多多，还是Temu上，其实都是最核心的存在之一。
第二套机制就是，低价分发机制。为什么淘宝、京东推了好几个季度的价格力，拼多多仍然在疯狂地增长。因为拼多多按照低价分发，是彻底的、没有包袱的、量最大的，而其他的竞争对手掣肘于其他的。说白了，难道所有人购物都是朝着更便宜去吗？还有对品质要求非常高的，还有要求送货非常快的，还有要求购物体验完全不糟心的。拼多多的厉害之处，是把贪便宜的这部分需求聚合起来，做到极致，其它的钱留给别人去赚。不理解这一点的，好好体会一下俞军的这句话：用户不是人，是需求的集合。
为什么别人很难模仿？咱们先看事实，淘宝当年推出的特价版，已经宣告失败。京东推出的京喜，已经没有再来惊喜的可能。我们可以说，第一波对拼多多的模仿已经失败。
如果我们分析这两个产品为什么没能成功，其实会发现，当前的拼多多，规模已经成为护城河里面最重要的组成部分。你可以复制一个拼多多，仅仅在某些品类下做的可能比拼多多稍微便宜一点，但是全方位已经不可能。
以上只是我的个人看法，我认为当下拼多多这个模式是无敌的。这个护城河是不是真的留给时间去检验。$拼多多(PDD)$
精彩讨论
舟宿夜江06-10 21:29temu护城河似乎比拼多多国内高的多。。。
林奇法则06-10 17:45其实这背后最大的护城河是算法，这个算法是建立在简单的基础上，为什么pdd商家抱怨，因为算法不会介入具体调解，执行目标单一，极端偏袒用户，剩下的交给法律解决，为什么有一些所谓的员工纠纷，还是简单，来之前说好，事后违反那只好走法律程序，为什么不用多种策略，成本太高不划算，算法是无情的，但效率最高
麻烦那06-10 21:20拼多多的成本为什么低？因为他是个本分的公司，只做该做的事情。阿里巴巴为什么成本高？因为阿里巴巴已经堕落成一个黑社会组织，用流量勒索商家，不孝敬阿里就别想做生意，和狂飙里勒索卖鱼佬的小龙小虎是一模一样。并且贪污腐败横行，一个基层员工就能勒索商家一个亿，这不是黑社会是什么？一个黑社会化的公司长期来说会成功吗？
浊静徐清06-10 18:17“当下拼多多这个模式是无敌的”这个判断还需要验证。
阿里、京东是模仿不了拼多多的，
但抖音商城是很强的对手。
Bill-复利投资06-10 20:17拼多多也是我的第一大仓位，我觉得主要是市场切的很准，执行效率很高。你的论述主要说明了它可以抵御淘宝、京东的反击，但是并不能证明其护城河很宽很深。淘宝、京东是遇到了典型的创行者窘境里的情况：开始看不起，后来机会成本太高瞻前顾后压不住了。京东、唯品会都在和阿里的竞争中切出了一片市场，不同之处在于PDD通过低价切出的市场更大，但并不意味着其壁垒就更高。大家再打一段时间价格战，直到打不动了就默认了各自的份额休战（感觉战火再一两年也就差不多了），直到再遇到新的进入者威胁。
另外，“我认为当下拼多多这个模式是无敌的。这个护城河是不是真的留给时间去检验”——如果只是“当下”，还需要时间检验吗
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其实这背后最大的护城河是算法，这个算法是建立在简单的基础上，为什么pdd商家抱怨，因为算法不会介入具体调解，执行目标单一，极端偏袒用户，剩下的交给法律解决，为什么有一些所谓的员工纠纷，还是简单，来之前说好，事后违反那只好走法律程序，为什么不用多种策略，成本太高不划算，算法是无情的，但效率最高
拼多多的成本为什么低？因为他是个本分的公司，只做该做的事情。阿里巴巴为什么成本高？因为阿里巴巴已经堕落成一个黑社会组织，用流量勒索商家，不孝敬阿里就别想做生意，和狂飙里勒索卖鱼佬的小龙小虎是一模一样。并且贪污腐败横行，一个基层员工就能勒索商家一个亿，这不是黑社会是什么？一个黑社会化的公司长期来说会成功吗？
“当下拼多多这个模式是无敌的”这个判断还需要验证。
阿里、京东是模仿不了拼多多的，
但抖音商城是很强的对手。
拼多多也是我的第一大仓位，我觉得主要是市场切的很准，执行效率很高。你的论述主要说明了它可以抵御淘宝、京东的反击，但是并不能证明其护城河很宽很深。淘宝、京东是遇到了典型的创行者窘境里的情况：开始看不起，后来机会成本太高瞻前顾后压不住了。京东、唯品会都在和阿里的竞争中切出了一片市场，不同之处在于PDD通过低价切出的市场更大，但并不意味着其壁垒就更高。大家再打一段时间价格战，直到打不动了就默认了各自的份额休战（感觉战火再一两年也就差不多了），直到再遇到新的进入者威胁。
另外，“我认为当下拼多多这个模式是无敌的。这个护城河是不是真的留给时间去检验”——如果只是“当下”，还需要时间检验吗
拼多多一个人一天可以搞定一千单，淘宝如果卖这种单量，起码要三到五个人，就光着一条，商家的运营成本根本不在一个数量级，就这一条淘宝已经输了
拼多多的AI电商模式虽然是无敌的，但是和他能占领多少份额其实不是一个逻辑，因为这个市场是多元化的，AI电商只能占领中低端需求的一部分，起码从第一季度的财报看，淘宝的营收仍大于PDD，抖音也占了一块，你无法垄断掉。。PDD的市值大于阿里的逻辑明显是海外营收增速太快，已经快50%的营收了，这个是未来阿里抖音的弱项；
看了评论区的人才，没有一个是行业内的人，全靠意淫，但凡去开个店了解一下索马里平台的盈利和扣款规则，比意淫强的多。
我觉得拼多多的护城河已经被马云、蔡崇信说透了。
说白了就是【用户为先】，蔡崇信说过，阿里错在认为【商家是平台的用户】，拼多多认为【购买者才是平台的用户】。
这两者认知差异，明显拼多多的理解是更为正确的，你掌握了购买者，商家自然也跟着你过去了。
在反垄断之前，阿里这套认知是正确的，先有商品，才能有购买者（也即是需要先有商家，才能有购买者），而且改变购买者的消费习惯也是一个长期的认知改变过程（比如支付宝的建立、4G网络的建立、智能手机的发展等）
但当反垄断之后，阿里培育起来的商家被允许在各个平台售卖商品，也就打破了阿里这么多年经营的体系（这个时间很关键，理论上反垄断之后，商家就变成了流动的商品载体，这时候谁掌握了购买者，谁就是中国电商的最强者）
当然了，虽然现在拼多多市值超越了阿里，也不代表阿里没有任何机会反超。
只是冰冻非一日之寒，罗马非一日建成，认知鸿沟并非一时半会儿就能改变。
哈哈部分同意，对这“两套机制”的优势，我的看法是一样的