今天大白马股康德股居然跌停，让很多钟受白马股的投资人士大吃一惊。面对股票跌停时，总有很多人士嘲笑与悲观，嘲笑的人不无得意的说：我早就说过了，康德新就是一个像乐视一样的财务造假公司。悲观的人伤心的只有一把鼻涕一把眼泪的流：难道我投资大白马股，践行价值投资也错了。跌停并不可怕，可怕的是人云我云，不经过大脑分析而跟随大流。
一、康德新的基本面到底怎样？为什么有很多人质疑公司财务造假？今天公司在跌停时，管理层出手很快，一方面宣布2017年上半年业绩符合预期，一方面宣布公司增持5个亿以上。这说明公司管理层很重视市值管理，从基本面来分析，也找不到往坏的发展趋势。公司上市从2010年上市以来，每年的净利润增速保持在30%以上，从上市的净利润0.7亿增长到去年的近20亿。公司目前是全球最大的预涂膜生产商，是全球最大的光学膜生产商，是苹果、三星、华为、京东方、富士康等国际国内一流公司的供应商。学过财务知识的人都知道，要想保持每年30%以上的快速增长，公司对资金的需求非常大、对管理的要求非常高，所以近年来公司较大的融资规模是保持快速增长所必须的资源，较大规模的融资去开发新业务也是确保公司成长的必备条件。有人将康德新比做另一个乐视，讲康德新是制造业的旁氏骗局，利润都是虚构出来的。康德新是不是财务造假，以我的水平还分析不出来。但是凭一个常识，康德新的业绩没有关联交易，如果康德新是一个旁氏骗局，长达10年时间里，能够成长为全球最大的预涂膜生产及全球最大的光学膜生产商，并拥有世界一流的客户公司。那我希望这样的旁氏骗局公司在中国越多越好。康德新基本面最大的风险在于：近两年巨额投资的3D裸眼和碳纤维在未来的两年不能实现预期的效益。但是曾经的康德新正是在这样的质疑中发展成长起来，有质疑并不是坏事。谁也不能保证康德新在3D裸眼和碳纤维就一定能成功。成功了，我们的投资就有收益。失败了，我们的投资就有亏损。这就是投资，没有100%获得利润的事。至于新业务是成功还是失败，我们唯有跟进康德新。。。
二、康德新今天到底是什么原因造成了大跌？基本面既然没有问题，那还有什么原因？最近闪崩的股票很多，在中央治理金融乱象的当前，并不是一个司空见贯的事。今天康德新成交近6720万股，成交额为14亿，每股成交价约20.8元。龙虎榜显示机构卖出超过1亿元，卖出近600万股。这么大的成交量，正常肯定跟十大流通股股东相关。康德新十大流通股如下图：
今天康德新公告第一和第二大股东并没有减持。通用技术和杭州智初都是长期持有康德新股东，且也只有持有康德新位于十大流通股东中，所以这两个股东应该不是突然减持造成跌停的机构，这种自损八百的事他们不会干。中央汇金和社保更不会傻到去干减持造成跌停这种龌蹉的事。康德新成长应该是员工持股，更不会减持。剩下的只有兴全和陕国投。查询兴全和陕国投持股及近期持股的涨跌幅，大吓一跳，可以说今天康德新大跌的元凶就在这里：
兴全位于十大流通股东的股票从5月11日以来跌幅超过20%的没有一个，而且它所持有的股票还有近期涨幅较大的牛股，比如欧菲光和东方雨虹。陕国投位于十大流通股东的股票从5月11日以来跌幅超过20%就有十家，且有最大闪崩的股票如星期六、京汉股份、青龙管业。同时它还持有跌幅较大仍处于停牌中的12只股票，跌幅较大的有ST众和、华昌达、中葡股份、上海莱士。陕国投这种垃圾的投资水平，目前肯定面临投资者较大的赎回压力，面临较大的流动性压力，它必须卖掉一些流动性好的股票，以避免暴仓风险。陕国投应该就是制造今天大白股康德新惨案的元凶！
三、面对大跌怎么办？康德新最新的十大流通股东还未出来，以2017年一季度的十大流通股东持股分析，陕国投持有康德新约3600万股，而陕国投是去年四季度进驻十大流通股东，在一季度就开始减持。假设陕国投今天减持600万股，按一季度未持股计算，假设仍有3000万股，按今天股介也就6亿的市值。而今天康德新宣布6个月增持超过5亿，所以有暴仓可能的陕国投造成的抛压，康德新公司就可以承接，对近一段时间的行情应该不会再有影响。最好的事情就是今天元凶的陕国投已经减持完成，那康德新调整压力一次性释放完成，后期上涨仍就可期。所以面对今天康德新大跌，我们最好就是观察康德新未来两三天的走势，不急于加仓或者减仓。如果未来两三天平稳或者收回大阴线，那就加仓。如果未来两三天仍就继续大跌，那就等待或者减仓。
当前中央强调金融要为实体经济服务，持有实体经济中佼佼者的康德新符合中央政策方向，个人仍将坚定持有。投资路上坚难而又孤独，唯有理性分析并坚持和克服害怕的人性弱点，才有成功的机会。
以上分析仅供参考，不作为其它投资者投资所用，据此投资，后果自负。