作者：清风or明月

$碧桂园服务(06098)$ 现在的增值服务毛利率才比较真实，除了非业主也就是关联方外，碧服之前很多增值服务的业绩和高毛利也来源于碧桂园，比如拎包服务，现在肯定不行，滨江服务的增值业务就靠这个，这类业务本来就是和地产公司强关联。比如在地产景气时，地产的供应商都要买物业公司的酒，水，中秋还得月饼，在恒大如日中天时去哪个建材公司喝的都是恒大冰泉，这些都是强行摊派的

引用：

【碧桂园服务2023财报点评】
整体来讲，物业这块没啥问题的，含三供一业的物业管理收入296.907亿，yoy10.07%，但这块毛利率有下滑，毛利率从2022年的22.95%下降到19.63%，这块毛利绝对值是58.287亿，2022年是61.905亿。这块下滑，公司解释两个方面：“i)出 於 謹 慎 性 原 則，本 集 團 對 若 ...