【概述】中海集运是中国海运集团旗下主要从事集装箱运输及相关业务的多元化经营企业。主营业务为集装箱运输、船舶租赁等。
截至2011年2月,中海集运拥有140多艘船舶，整体运载能力超过50万标准箱（TEU），排名世界前10大集运公司之列。公司拥有80余条国际、国内集装箱航线。
【业务】
中海集运2011中报业绩占比图 注：班轮即集运业务
集运业务是中海集运的绝对“主营业务”，占公司整体营收的94.57%。值得注意的是，这项占公司营收比重较大的业务在2011年中报报亏3.44亿元。而占公司营收少部分的租船及其他收入利润为正。
营收利润
中海集运历年营收利润图
中国远洋历年集运业务营收利润图
公司的历年营收情况波动较大，变化趋势与中国远洋集运业务变化情况大体一致，主要受班轮运价影响。
但公司在利润稳定性方面较中国远洋集运业务有较大差距。在2006年与2008年中海集运营收与中国远洋集运业务相近，但盈利却远小于中国远洋。
说明公司在成本控制，或议价能力方面逊于中国远洋。
【行业】
参照《扫描周期股——中国远洋》网页链接
集装箱航运及相关业务
集装箱航运又称“班轮”，是一定航线上在一定的停靠港口，定期开航的船舶。适合于货流稳定、货种多、批量小的杂货运输。
特点是航线固定；停靠港口固定；船期均固定；运费率相对固定。
全球集装箱航运市场的显著特点是市场集中度，截至2011年9月5日，全球前20大集装箱航运公司占全球市场运力的84.4%%。前10大集装箱班轮公司运力占全球总运力62.4%。中国远洋集装箱航运运力占全球航运量4.2%。
截止2011年9月30日，中国远洋经营船队包括155 艘集装箱船舶，运力为660,608 标准箱（TEU）。同时，持有32 艘集装箱船舶订单（订造及订租），合计244,168 标准箱。
中国出口集装箱运价指数（CCFI）反映了中国集装箱航运费用价格。
截止2011年9月30日，中国远洋经营船队包括155 艘集装箱船舶，运力为660,608 标准箱（TEU）。同时，持有32 艘集装箱船舶订单（订造及订租），合计244,168 标准箱。
中国出口集装箱运价指数（CCFI）反映了中国集装箱航运费用价格。
行业趋势
由于集运行业集中度较高，以马士基为领导的前几大航运公司及航运联盟默契的联手提高运价自救。目前提价效果初显，市场运价较年初已有较大幅度的上涨。
数据来源：上海航交所
中国出口集装箱运价指数（CCFI）为1073点，上海出口集装箱运价指数（SCFI）综合指数为1230点。按计划集运欧线4月初将再次提价，此预期下部分货主提前出货，装载率95%左右，欧线运价微跌0.6%至1371美元/TEU；美线货量装载率95%以上，美西线运价周涨1.5%至2021美元/FEU。中国远洋为成员的泛太平洋运价稳定协议组织（TSA）宣布4月中旬涨300美元/FEU。
需特别关注此次集运行业自救涨价效果延续情况。
【估值】
截至2012年3月28日，中海集运A股收盘价为2.91元，市值339.98亿元。公司市净率为1.25。
中海集运H股收盘价为2.60港元，相当于A股股价的72折。中海集运H股股价涨势比A股更猛。
做图时间：3.28.2012
本人未持有以上公司任何仓位。
刘志超发表于雪球。
扫描航运股：中国远洋 网页链接
扫描航运股：中海发展 网页链接