我从没收到过瑞幸的1.8折咖啡券。
作为一名咖啡爱好者，在2016、2017两年里，我每年会在星巴克积累到200+颗星星。星粉应该知道这意味着较高的消费额。但是在2019年，我在星巴克的消费急剧下降，除了需要跟朋友坐坐时去一趟，之前带走喝的需求几乎全部被$瑞幸咖啡(LK)$和本地一家小咖啡店承接了。
在羊毛党运用反向大数据的玄学守株待券时，我想说两句对瑞幸的看法。
1.只看瑞幸的现在
过往皆是序章。这句话应该不少人听过，但是在现实中，却很容易带着情绪和偏见看待一件事物。
这很正常，看法的改变需要事实的演变，印象的积累。
如果你是一名消费者，印象改变慢半拍没有任何问题，你不会额外损失什么。但如果你是一名投资者，带有情绪和偏见，轻则错失一个赚钱的机会，重则押错了方向亏出翔。
三日前，你看他是个莽夫，其实人家再也不是吴下阿蒙了。
那么怎么看现在的瑞幸呢？
在2019年投资总结里，我曾提到 “在消费者心里占有明确心理份额的产品，基本上已经成功了一半。商业里所有的营销和市场费用都是为了达到这个目的，只不过现在这项费用有了新名字——补贴。”
明眼人能看出来，这里说的就是瑞幸与另一家知名中概公司。
绝大多数人低估了品牌运营的难度。反过来想，假设给你同样多的资金，你能烧出来一个具有同样知名度，产品体验感，运营效率的品牌吗？
2.生意模式不错
外带（take out）是不错的生意，仓老师说过；卖水是不错的生意，方丈说过。
瑞幸就是一家卖水的外带公司。
它不拿最好的地段，凭运营、品牌和产品自我引流。这让你想起了哪家公司？
3.目前来看，管理层表现不错
还记得最早的瑞幸吗？是一家给望京互联网公司免费送外卖咖啡的公司。
人在公司坐，咖啡天上来。这羊毛谁不薅？
薅完还要嘲讽一下，不知道哪家傻VC投的傻公司，白送谁不要啊，这是真正的需求吗？
再来看现在的瑞幸，说它是一个一二线城市的知名品牌，一个可以大方拿在手上出街的品牌，一个逐渐开始自费消费的品牌，不为过吧。
这期间的变化，让我对管理层的进取心和能力目前是认可的。
肯定有人说，瑞幸一个业务接一个业务的扩展，是在不停地讲新故事圈钱，在资本市场吹泡沫。
先不要妄自下论断瑞幸为了什么。企业的经营发展本来就要面对新的市场和挑战出击，探索与寻找新的业务点。
问题是能力和速度要匹配，走得节奏合适就是张一鸣，走得太快扯着蛋就成了贾跃亭。
从之前走的节奏和效果来看，谨慎看好。
4.一部分投资者犯了错误
他们不看好瑞幸，因为瑞幸用大量补贴打开市场，这让他们想到了另一个靠补贴打开市场的公司ofo；
他们不看好瑞幸，因为瑞幸的投资人陆正耀是资本市场的老玩家，神州系上市后就像一把大镰刀割了无数韭菜。
我向大家提一个问题，它们看起来有些地方很像，但真的一样吗？
吃喝是一项数千年的生意，共享出行是这两年新冒出来的生意；在一个衰退的行业里，无论经营者主观上是不是想割韭菜，最后都不会让投资者有一个满意的结果。
我们抛开瑞幸的发展历史和运营手段，单单思考一下瑞幸的品牌和渠道，一个调性不错的知名消费品牌，可以值多少钱？
你可以说通过自己的方式计算出来瑞幸贵了，但你一定要说这个品牌没有价值，那就是胡说八道了。
反正贵一定不是做空的理由。
5.瑞幸的风险
虽然目前来看瑞幸一路比较顺利，成绩不错。但显然也存在风险，特别是餐饮这个行业，历史上总有中国餐饮公司让投资者莫名踩雷。
包括但不限于食品的卫生安全，供应链的稳定，口味的变化，业务扩张带来的财务风险等等。
这些问题，如果是一家有企业文化的老牌公司，就不算很难的问题，企业文化可以大体告诉你出现这些问题的概率有多大，如果出现了公司会怎样纠偏应对。
但对于瑞幸这样的新公司而言，目前还没法深刻了解它的企业文化。没法帮助我们预判风险，只能根据已经发生的事实来判断。
结语：
我不认为瑞幸目前是一家值得长期持有的具有伟大基因的公司，但我同样不认为瑞幸一文不值。相反，我觉得瑞幸的品牌有价值，产品不错，管理层的运营效果很好，至少是一家算得上不错的公司。
公司当前估值静态地看可能是贵了，但对于它过往的成长表现而言，我觉得自己可以接受。
我有一些瑞幸的仓位，不会增加持仓，目前计划拿到下一个财报再看看。如果短期涨幅过快，可能会先卖掉一部分。
我不希望有任何人看到这篇文章后跟买瑞幸，然后说抄我作业。这篇文章跟我之前的“旗帜鲜明看好”系列完全不同，之前是公司不错股价也低，而瑞幸目前已经有了很大的涨幅，我也没有强烈的信心它未来会是什么样子，只能边走边看。
同时觉得瑞幸请我喝了咖啡，我有些跟流行观点完全不同的想法掰扯一下。
我从没收到过瑞幸的1.8折咖啡券，但它把我这辈子喝咖啡的钱都请了。
投资美港股，我只用雪盈证券，简单快捷，还不赶紧上车！