《投资至简-从原点出发构建价值投资体系》一书，名虽谓简，实则一点都不简单，没有一定的阅读量和投资基础，我想他提出的很多总结，也不会有比较深刻的体会，因此，本书的适合人群不是初学者。是不是好货，你得自己先有比较！
本书分为四个部分，构建投资的大厦、洞察商业的秘密、投资实战分析、超越投资的思考。
第一部分，开篇点出了现金流折现是投资的“第一性原理”。应该说这是理解投资本源的一种方式，至于是不是认同，则与每个人的认知程度有关。
在第二节中，提出进入股市的首要问题：股权思维还是现金思维？通过前面几种资产的对比，得出股权投资是长期看收益最高的方式。“最终为了持股”就是股权思维，“最终为了赚钱”叫现金思维。
对应的策略，有三种：一是“低吸-不抛”，二是“低吸-又低吸-不抛”，三是“低吸-极高抛-不抛”。
对应着来看，自己目前的思维方式，接近于第三种，倾向于股权思维，但是，在估值过高（较高）时，会考虑换股，甚至是一段时间持有现金的替代品，而非始终持有股权。这点和市场中，很多资深的投资者不同。似乎与厚恩投资张延昆老师的理念更加接近一些，也就是操作策略还是区分牛熊的（估值高低）。
股市中承担越低风险的人长期来看获得的收益越高。在估值底部区域买一家优秀的公司，将来等市场恢复理性后收益很高，而股价向下的空间却很小。
经验是买要买好的便宜公司，而不是股价下跌多了的公司。“吸取新观念并不难，难就难在改变旧观念。”
第三节，构建投资体系中。关于格式和费式（巴氏）的对比讨论，可以说是第一章甚至本书最出彩的部分（个人认为），对自己的启发也最大。
我们做投资时，必须要知道自己的时间维度。如果是看中质量一般的公司静态的低估，价格回归合理后就应该卖出；如果买入了质量很高的公司，就应该伴随其尽可能长的经营时间。下面是本书作者总结的格式和费式体系的不同之处：1、前者更重视定量和统计分析，后者更重视定性分析。
2、前者认为股票更多的是代表企业静态的净资产的所有权，后者认为股票代表的是企业未来自由现金流量，也就是动态资产的所有权。
3、前者赚估值回归，后者赚企业成长的钱为主，赚估值的钱为辅。
4、持有期限上，低估值的企业有一些是平庸的企业，随着时间推移变数增加，也不宜持有太长时间。后者选出的优秀公司只要优势还在，可以持有很多年，甚至数十年不等。
这一点上，施洛斯为代表的格式投资者，年换手率大约为25%，而巴氏持有的企业部分可以达到数十年，当然，有些时间也比较短的。
5、持股上，前者更分散，后者更集中。
6、资金容量上，前者小于后者。
7、投资的复杂程度（选股），前者需要不断更新，量大，后者数量小，更新慢。
8、对个人成长的影响，前者小于后者。
9、生活方式上，后者更开心，相对于清算者的角色，跳着踢踏舞去上班更让人快乐。
摘录完这部分的内容后，自己感受最深的是施洛斯和巴菲特这两者的比较了。同样是长寿的、伟大的投资者，巴菲特的成就更大，知名度也更高。除去某些不可对比的因素外，如个人的天赋、境遇、机会等，道路的天然区别，限制了个人发展的高度。也就是滚雪球时，要选更长的跑道，滚更大的球！如果复利积累一样，某些时候，投资领域的发展是指数式的，对于投资的认知，能力圈的扩大，资金的复式增长，无一不是如此。当然，还有个个人匹配度的问题，冠军虽好，却不是人人能当的。仅从赛道和平台的比较看，巴氏更优！
本书的第二部分，洞察商业的秘密，主要是从商业、企业的角度展开论述。这里面既有理论，也是实例的对比分析，很多是从企业管理、竞争优势等角度展开，可以说，对了解社会上不同商业模型的优劣，还是能够开拓眼界的。这里面有很多属于作者的见解，并非标准答案。
从个人的学习角度讲，自己学习到了一些有用的知识。例如：鄂武商案例中，2014年之后连续几年略有增长的盈利是靠管理方面节省下来的，营收增长并不多，因此持续性不强。自己曾在选股中粗略的关注过该股，了解的不多，对其印象只是估值不高，财务数据还不错，其他的没有深究，现在看，成长性怕是有限。
中国国旅的例子，业绩、股价双牛的案例。但是，其业务利润中有国家特许经营的因素，免税业务是其利润的主要来源，那这个的可持续性就值得密切关注（政策动向）。
Costco开市客的案例，这篇企业的分析案例，可以说是打开了一个行业思维转换的例子，“我表面是个超市，其实我是你无法拒绝的生活管家”。企业发展角色的定位问题，决定了其发展努力的方向。会员费作为其利润的主要来源，把企业与顾客真正捆绑在了一起，这一点从策略层面又要高于沃尔玛等传统类型企业。随着2019年上海的第一家开市客的店面开业，有理由继续关注，并期待本土企业的效仿和崛起！
第三部分，实战案例分析。这部分主要是结合作者的经验体会，列举了牧原、呷哺呷哺、伊利、五粮液、长生生物等股票案例，分享了自己的得失。这里面牧原、伊利、五粮液等是自己长期关注或者持有的股票，因此，相对比较熟悉。结合作者的分享可以更好的补充完善自己对这些企业的看法。
第四部分，超越投资的思考。投资从来不是单一领域、单一维度的事情，很多普世的智慧都有相通之处。这一部分阐述的人的自私基因、归纳法和演绎法的应用、《道德经》、《孙子兵法》的体悟等具有较强的个人理解因素在里面。
《道德经》是我非常非常推崇的一部伟大著作，甚至说，它包罗了一切宇宙的道理在里面，至于个人的解读，千人千面，不同的经历、学识、背景，得出的经验体会大不相同。不同的体悟却可以相互学习借鉴，这才是大智慧、大道理所在。
《孙子兵法》也是一部巨著，自古至今，永远不乏追崇者，这也是某些普世道理的集大成者，值得有机会、有耐心的时候进一步学习。
总之，这本书对于奉行价值投资的人来说，非常值得学习借鉴。