前天第二次参加灵宝黄金的年度股东大会。这次我们h股股东一行七人，去年是五人。
管理层只是粗略的讲了下公司经营是蒸蒸日上的，没再交流啥信息。不过，在参会和参观的过程中，以及我们几个朋友讨论中，还是有一些新的感想，简要分享。
1.矿产金产量可能持续增加
众所周知，灵宝黄金在官网公布了2030的规划，大体是30吨产量，30亿利润。
我原先以为这个要实现，主要靠新老湾金矿的投产和收并购。
这次参会发现，现有的矿产金产量可能也有一定的增长。可能主要来源于兴源分公司（旧老湾金矿）的扩产。
事实上，这五年灵宝的矿产金产量维持年年增长的态势，从最低谷的1.9吨左右增长到去年的5.4吨。
有可能灵宝矿产金的产量年增幅在10%-20%。
2.紫金矿业独董加入
这次董事会换届，四个独董席位了换了三个。其中两位有在紫金矿业工作的经历。
一位郭新生，曾任紫金矿业国际部副总经理和国际地勘院院长。
另一位薄少川，曾任艾芬豪投资集团业务开发总经理，并且现在同时兼任紫金矿业的独董。
对有些公司来讲，独董是个摆设。但对紫金矿业来说，独董是好军师的角色。紫金的独董是一流水平的牛人，能加入灵宝黄金，也是对灵宝侧面认可。
3.员工人均年薪翻倍
这两次股东大会，接触了一些一线员工，询问得知薪水是有增加的。但增幅我没有去统计过。
这次回来后，翻了翻历年年报，发现增发惊人。自2018年铜箔厂剥离后，人均年薪从当时的5万左右，增加到去年大约人均10万，翻了一番。
现在的规模是员工4000人，员工成本4亿。基本年年涨薪，且五年翻倍。
管理层薪水更是翻了接近4倍，原先是国企执行董事大约年薪是20-25万，现在已经增长到了120万左右。
同时，公司的矿产金产量和归母净利润都创历史新高。
原先还担心新大股东无法有效管控公司，看了这个数据后，担心就会烟消云散。新大股东带领大家年年打胜仗，年年涨薪水，估计会受到大部分员工的尊重和信任。
4.大股东十年磨一剑
自2016年12月新大股东收购入主开始算，有整整七年了。
其实收购这事，从接触开始算大约花了三年时间。
前前后后加起来，大股东已经在灵宝黄金上花了十年时间。这并不是财务金融投资的节奏，而是脚踏实地的干实业。
并且把两个儿子派到了公司，一个名义上持有股份但没职务不干活，另一个从董事长助理开始做起现在是执委会主席天天干活下矿，所有矿区跑了个遍，重点的矿跑了好几遍。
我国金矿规模普遍比较小，所以主导开发的企业往往是县级国企，比如现在的招金矿业和原先的灵宝黄金。县级国企主导开发，往往管理粗糙，跑冒滴漏严重。
这两年金价水平比较好，一些地方国企的金矿依然破产重组，比如灵宝市另外的金矿金源矿业。上市的招金矿业也只是稍微好一些，剔除永续债利息后，吨金净利润只有0.36亿。
去年灵宝黄金吨金净利润大约0.6亿，剔除减值大约0.85亿。这个水平算是中上，和大股东入主后各方面的改善有较大关系。
比如成立了自营的施工队伍，灵东公司；专门的采购公司，金达公司；专业的信息技术公司，灵金公司。以及人员竞聘上岗，优胜劣汰，结果导向激励等等。
5.结语
在我国人口总量开始减少的大背景下，找一个员工薪酬连续五年增长且翻倍的公司挺难。并且这个公司估值不贵（现价不到5pe），股权思维趋向一致，且主营产品的产量（目前5.4，30年规划到30吨）和价格都有想象空间。
以上是个人思考，结论可能非常错误。据此投资，盈亏自负。