武田制药在1992年之后的8年涨了10倍。 最近几年牛股是第一三共，2014年至今涨了大约8倍，医药还是有临床突破的公司才能走出大牛行情。
日本90年代后，医药表现很差吗？
没具体研究过 ，有出海能力的好像表现还不错，集中度提升，尾部的消失。
请教他们的海外收入占比？
武田是特殊个例吧，行业整体，面对不断下降的价格，回报很难好。
日本虽然有集采，整体医药消费是一直的上升。企业回报跑出来的是有外销的
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