$平安银行(SZ000001)$ 报告中五个重点问题大家留意一下，解释得比较清楚。我明天回家后，把年中数据跟过往数据整理一下，这样大家对平银经营情况的认知就比较有连续性了。我比较开心的就是利差（或息差）终于企稳回升了，现在可以确定一季度是低点。也就是说，今后利息净收入会随着规模增长，逐渐步入增长通道。加上非息收入的确定性增长，明年一季度营收增长会很漂亮。坏帐处置进度不如预期，没办法，经营环境变化太快了。看看零售营收增长的增速，以及零售净利润。尽管由于营业支出和拨备大幅增长导致利润远不及营收增长，但可以吃个定心丸了：现市值对应零售业务pe也只有8倍罢了。我想零售外业务板块还不至于一文不值。另外，不要把资金成本太看重。一方面随着转型渐入佳境，是可以降的。另一方面，如果未来非息收入占比大幅上升，资金成本的重要性也会逐渐下降。平银非息收入的增长只是刚刚起步。最后，不管市场怎么看，情绪多么极端、恐慌，我们自己应该理性一点，自信一点，耐心一点。先这样吧，回头见！