$天能动力(00819)$ 说一下最近心情激动的原因。大家想过一个问题吗？为什么天能整车厂战略客户铅酸电池的占比能超过80%？整车厂市场占有率能超过50%？这是一个多么牛逼的数字啊。。。很少有公司能达到这个高度。这意味着我们买进天能股票长期持有即可，不需要任何操作。

能达到80%的市场份额，这不是仅仅关系就能解决的问题，还包括了成本、质量、售后服务、供货等所有环节，最终赢得了客户的信任。客户是被天能赢得的，并且相信天能的信誉，这是几十年合作得出的结论。

这种信任来自和天能几十年的合作，了解了天能的成本全行业最低，因此供货价格有竞争力。了解了天能的质量稳定并赢得终端客户的认可。了解了天能40万以上的网点，可第一时间服务客户。等等。。。

这些是天能真正的护城河。这个护城河牛逼之处还在于这个护城河还在加宽加深。

为什么这么说？因为天能的全产业链优势，互相促进。天能的回收业务确保了天能成本降低，网点又能确保了能够回收，回收来之后，天能的阿米巴生产又确保了成本最低。成本低又能够保证给整车厂客户的价格优势并长期保持稳定。这所有环节缺一不可，竞争对手根本做不到。以$超威动力(00951)$ 为例，销售额略低于天能，但利润却远低于天能。

天能目前要到瑞士发行ADR，今后要开拓国际市场。我相信天能有一天会成为国际市场铅酸的龙一。

22年占天能80%的替换市场销售增加了15%，整车厂业务暴增了40%，确保了今后替换市场有一个确定性的增长。意外之喜是铅碳储能被纳入发改委储能电池目录，23年新增30亿以上的销售额。未来多大不好说，但这个领域是龙一完全没有任何问题。

在铅酸基本盘持续增长的情况下，锂电也是按照全产业链思路发展，重点放在了储能领域。今后的竞争力毋庸置疑。就像曹总所言，天能目前锂电回收具有网络优势，锂电回收重点在于能收到报废的电池。21年赣峰$赣锋锂业(01772)$ 经过多年的运营回收1g，而天能刚刚进入这个领域22年就回收了1g。多么牛逼闪闪。。。

天能是国内少有具备宽广深厚护城河的公司，值得长期持有。@股息安全垫 @谷儒精研