| 发布于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：1 |
这数据是哪个神教官忽悠出来的？都敢在2020年就预测到2025年了！骂别人ppw，现在按照你这个说法，牧原不也是ppt？不过一个是由新希望公司的人发出来，一个是由神教官发出来而已。但这些聚搂了大批神教徒信众的神教官，和公司ppt，对股民的伤害，又有什么差别呢？
现在看，2024年，牧原就6700左右，2025年，牧原也没办法到8000万。这已经落后了神教官的宏伟蓝图4000万了。利润就更加不用说了，什么300打底，结果2023年就被打负了，现在看来就是那么可笑。
回去再看格雷厄姆的市场先生理论，这个是我们做好股票必须完全读通弄懂的最重要理论。
$新五丰(SH600975)$ $牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$
规模场从上市公司看，除牧原外增加的产能两三千万，并不明显。温氏恢复到疫情前的产能，正邦天邦合在一起增加并不太多，PPW增加千万还多，其他几家增加的估计也有千万级别。不是行业卷，是资本无法退出，从投资到出栏卖猪，周期太长，现在看到的出栏，是两年甚至三年之前的投资决策，要看到明显收缩，反之也是两三年之后才可见。比如四川有搞房地产的去大规模养猪，19年决策跨界，20年才大规模投资，21年开始养猪，22年刚开始卖肥猪就赔钱，总不能23年就关门吧？23年是抱有侥幸心里的，真实的决策是24年开始收缩，连续几年的深度亏损，行业内外资本都会清醒的，影响长远，要几年后才能看见效果。
当时预期22年出栏6000万，23年出栏8000万，24年出栏1亿，25年出栏1.2亿。成本25年13，甚至12。每天利润500以上。年利润300打底，高点1000亿以上。
你自己定义了一个参数:头均市值。然后计算出牧原的头均市值比新五丰高一倍，再让别人来解释这个结果不合理性?别人说:不是应该你先说一说这个参数的科学性吗？你答:连这个参数的科学性都看不懂，真是没资格和你讨论周期股。意思好似是说强周期企业资产才是估值的最大权重，净利率不需要太在意，头均市值类似pb估值。
我认为你这种看法有点刻板。如果各企业的成本差别不是太大，产品差异性也不大，周期价格波动幅度又很大，顺周期到来时大家都暴利，经营成本并不是太重要，那么头均市值是买入的首要考虑因素。
但现在养猪企业规模越来越大，企业抗风险能力和调节能力越来越强。就是说一个波动系统，他的负反馈效应越来越强，这个系统越来越趋于稳定，周期时间在拉长，价格振幅在变小。就是说周期性在减弱，即使顺周期来到，企业也不会暴利，这时经营成本就非常重要了，如果一个企业顺周期不赚钱或微赚，即使头均市值低，也可能不会太高的涨幅。
猪周期如果变成弱周期，头均利润这个指标比头均市值这个指标更重要。