投资第一原理：你只能挣到你认知以内的钱
资本市场里的钱分来源只有两种，一种是别人口袋里的钱，另一种是通过实际劳动创造财富所对应的货币增发
据此可以分成两种投资流派。
赚第一种钱的行为，你可以叫他博弈、交易、套利、衍生品，也可以叫他打牌甚至是赌博；赚第二种钱的人，你可...
密者长雨催木脱
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他的全部讨论
商业模式分析的目的是为了可以做未来现金流预测。这里的未来不求多，就是短期的2-3年。应该没有放之四海而皆准的普遍分析方法，但是依然有比较管用的套路。如果遇到了新的需要关注的点，那么在结构化知识上打补丁+1+1+1即可
1. 首先，明确公司的产品是什么。核心是搞明白产品解决的真正需求是...
mark，想法一致
提炼了一下框架
时来天地皆同力，运去英雄不自由
回复@配置喵: 那你怎么解释他们能赚到钱呢？价投真正的优势是负债端的自由度高，并且第一性是赚资产自身的现金。这种钱就是即便机构调研能力强的多也不赚/或赚不了的钱。这实际上和量化、技术的赛道是互不干扰的。//@配置喵:回复@密者长雨催木脱:本质上，不管它叫什么，你还是需要构建优势，比如你...
回复@配置喵: 这一块必须带先验在里边，但也不是没有调查方法。李录为了了解公司创始人会直接飞到他们社区问邻居//@配置喵:回复@密者长雨催木脱:好人好公司是一个极其后视镜的概念，乐视火的时候雪球哪个人不说乐视是好人好公司？还记得那本著名的价投书籍-中国恒大 吗？到今天豆瓣还有7.7分，甚至...
究竟什么样的资产是“轻资产”？
资本开支数量少的？还是以极快速度回本的、周转高的？
资产端和负债端需要在期限结构上互相适配，这是基本原理。市场上每个主体都有自己的负债端。负债端的偏好对如何配置资产端是极强的约束
远景科技集团目前有三个子公司，分别是远景能源（风机制造）、远景动力（电池制造）和远景智能（提供能源工厂的优化运营方案）。此外还有和红杉一同设立的远景创投，资本金约100亿，以投资新能源科技的startup
远景集团在2018年完成了与日产旗下的AESC公司的收购，成立了远景动力（Envision-AE...
牛啊！
可以可以，高！
回复@武士刀: Mark一下，看看结局如何//@武士刀:回复@武士刀:$中远海控(SH601919)$ 思考再三，决定直面多头，坚决做空！红海事件只是海运下行周期的干扰罢了！2005-2008年中国进出口崛起导致的海运周期产生的运力过剩，后面消化了10年才消化掉。这次运力过剩哪有那么快逆转！预计很快回归下行周期...
发誓此生戒赌
$本小慎微(ZH3377244)$ @密者长雨催木脱 这个组合的第一性是纯吃息，只吃确定性的息！什么叫确定性？就是优质有明确增长的优秀公司。该组合可以不赚市值增长，但一定是不亏！
整个社会运行的一个底层原理可能就是不同规模的资产负债表的主动/被动平衡
一个举例是殖民行为：宗主国的生产能力过剩，在殖民时代早期，抢夺金子运回宗主国使得负债端和资产端匹配极其有利可图；中晚期依赖多边贸易，尤其棉布的倾销，以交易的方式夺走殖民地的财富
另一个举例是日本失落...
![[献花花]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_38_flower.png?v=1 "[献花花]"){kind=small}
资产负债表视角对整个经济、市场的重新构造太tm重要了
回复@Eric捂道: 施洛斯风格呀//@Eric捂道:回复@山行:其实这句话应该反过来说，正因为不了解行业，所以才捡便宜，通过更低的估值和分散来保护自己。 如果现在要我选中国海油、腾讯控股、贵州茅台和中国燃气，我闭着眼睛选中燃，因为我不是山行，我是我，我有我的风格。
回复@投资即生意: 那这下不敢买了🤔我看他主要风场在永州、襄阳、蚌埠，最大客户是湖南国网（占20%以上）。此处陆风资源和消纳可能并不是最好的。
虽然利率降低对财务费用支出有好处，但反过来说衰退下银行可不会把钱借给民企。//@投资即生意:回复@密者长雨催木脱:协合就是回购比较给...
请教一下几个问题：1）目前协合的度电成本是多少？2）风机风场的分布在哪里，各有多少GW，消纳如何？3）利用小时数还能再增加吗 or 度电成本还能再降低吗