现在A股市场交易降息预期，直接把煤炭板块估值买到新高了。

怎么说呢，今年这个大背景下，无风险利率下行，资产稀缺。交易降息，有些低风险偏好的资金去布局高股息个股，逻辑还是顺畅的。

但高股息里，还是要区分是不是周期股，以及可分红的持续性。

我感觉现在让我自己来配置，也还是比较难找到可以上重仓的高息股来配置的，毕竟煤炭、石油这些，位置都不低，如果直接贸然买的话，一调整还是拿不住，得卖飞。

不过，港股跌了这么些年，恒生AH股溢价指数还在新高附近。港股有些高息股确实还在底部，如果有闲钱，在港股淘淘高息股，配点也不错。

我最近有点闲钱，也就直接扔在$恒生红利ETF(SZ159726)$ 里面当抗通缩降息资产买了。这个港股红利高息ETF里面，银行、港口、能源龙头公司都有，总体比较均衡，而且相对A股折价高。ETF交易费也低，省的去港股通交易了。

毕竟，这周长期LPR刚刚下降25bp，国内今年持续降息也是可以预计的，险资等低风险偏好机构还是得被动补高息资产。

另外美国大概6月就开始降息，那么，以港币计价的高息资产，可能会面临国内低吸情况下投资者配置+美元港币现金理财收益率下行国际投资者配置，两拨增量资金。