可能几年之后回过头来看，15港币以下的$药明生物(02269)$ 是一个长线买点，可惜仓位已经到了5%，自己的风控，让我不敢再加仓买了。

年前做的一个策略，就是减仓了6份恒生医疗，加仓了4份恒生科技，同时加仓2份的药明生物，其实是降低了在创新药领域的风险暴露。

逻辑就是，创新药海外市场大于国内，如果风险更小、全球布局、增长更确定、完全正向现金流自我造血的生物药CXO龙头估值逻辑都不存在，那依靠大量外部融资，5年后极限估值才勉强拍到10PE创新药出海的逻辑也不存在。