可能几年之后回过头来看，15港币以下的$药明生物(02269)$ 是一个长线买点，可惜仓位已经到了5%，自己的风控，让我不敢再加仓买了。
年前做的一个策略，就是减仓了6份恒生医疗，加仓了4份恒生科技，同时加仓2份的药明生物，其实是降低了在创新药领域的风险暴露。
逻辑就是，创新药海外市场大于国内，如果风险更小、全球布局、增长更确定、完全正向现金流自我造血的生物药CXO龙头估值逻辑都不存在，那依靠大量外部融资，5年后极限估值才勉强拍到10PE创新药出海的逻辑也不存在。
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可能几年之后回过头来看，15港币以下的$药明生物(02269)$ 是一个长线买点，可惜仓位已经到了5%，自己的风控，让我不敢再加仓买了。
年前做的一个策略，就是减仓了6份恒生医疗，加仓了4份恒生科技，同时加仓2份的药明生物，其实是降低了在创新药领域的风险暴露。
逻辑就是，创新药海外市场大于国内，如果风险更小、全球布局、增长更确定、完全正向现金流自我造血的生物药CXO龙头估值逻辑都不存在，那依靠大量外部融资，5年后极限估值才勉强拍到10PE创新药出海的逻辑也不存在。
我认为绝大多数情况下，ETF都大幅优于个股。
1、部分ETF成分股质量不好，跌幅保护可能够了，反弹起来不一定比腾讯差，比如$京东(JD)$ 、$阿里巴巴(BABA)$ 虽然基本面不如腾讯，我非常不喜欢。但跌幅远大于腾讯，并且现金市值比也高于腾讯，阿里大股东减持完了，弹性可能会较好。
2、单一个股重仓赚钱的，以前有，那是在经济高速发展期，而经济增速放缓，会放大很多不确定性，大机构也很难判断准，个人投资者基本没有甄别的能力。
我也是恒生医药和恒生科技都买了些。